discretionary和systematic在題目里一般分別是什么樣的描述？
要求再講講第四題，覺得沒有理順邏輯
structural model和reduced form model的區(qū)別有2: 一是前者能準確說明default的原因是A
第2問，多大的資產(chǎn)規(guī)模適合加入RE,HF,PE等資產(chǎn)類別呢？
請講下本題QM. DM. Z-DM
第2問，題干中雖然提到macroeconomics factors，但后面有明確說明top-down方法，請問有哪些題眼可以證明用的是factor-based呢？
第二題為什么是relative的top-down方法
精 老師，幫我講講forward rate bias
cross-basis currency basis有明確定義嗎？是用誰減去誰，是前面的貨幣借款利率-后面貨幣的借款利率得出的差值嗎？而且進行互換的話，不需要再加上spread了嗎？直接將參考的基準利率相減就行？
第三題，residual risk什么時候是方差，什么時候是標準差，如何區(qū)分？
第四問中，為什么用personal line of credit secured by company share 不能用
zero lower bound是什么意思？可以再解釋下嗎，和負利率i是什么關系
第三題文章說”Market value of liabilities portfolio is USD 115 billion; portfolio has a market value of about USD 120 billion” 因此判斷是BPV asset 大于BPV liability。所以 利率下降時候 應該underhedge； rates上升時候應該overhedge吧？答案完全是從 BPV asset小于 BPV liability 角度，應該是錯了吧
老師，第三問的策略，如果寫long 10-year CDS，short 5-year CDS，是不是錯了？long CDS是不是賣保護了？應該long protection for 10-year CDS這樣嗎？
老師，您好，第五題，capital gain distribution不是損失，為什么能抵稅呢
程寶問答
金程問答
