對coupon—inflation有一點疑問 見圖 麻煩老師看下？
固收百題case 9，第二題答案沒看懂，能給講講么？
enhanced indexing with primary factor matched，和active management之間，允許偏離的數(shù)值大概分別是多少。就是偏離多少bp可以認定為enhanced，多少是active。題目如果有對比的話還好說，有些是沒有對比的，就比較難判斷了。
固定收益百題case4的第三題，聽了講解還是不懂，能否再給解釋一下，謝謝
老師您好，我看到有句話是 the liabilities should be discounted by the internal rate of return on the immunized portfolio. 這里用 should，我感覺好像是asset的 IRR來決定liabilities的折現(xiàn)率，但是liabilities的折現(xiàn)率不應(yīng)該是liabilities本身的折現(xiàn)率嗎？謝謝
這題答案的計算太麻煩了，我可以把它簡單理解為，如果是unhedged，那就是接受currency gain/loss，總體收益=local return+capital return。如果是hedged，那視作currency方面沒有任何損益，總體收益=local return，是否可以？我用這個方法算出來的B選項仍然是最高的，=（5.7%+1%+5.7%+5.7%)/3=6.03%
真題FIXED INCOME 2016Q1 D問， Trade1：我可以寫callable bond的duration小。buy non-callbale，sell callable 可以increase duration嗎？ 我沒提convexity可以嗎
固收原版書最難case的27題 ，hedge into base currency對沖成組合的基礎(chǔ)貨幣是什么意思。最后為了hedge墨西哥比索，用的是short Peso，那應(yīng)該是把Peso看成base currency了才會因為害怕貶值short啊，如果base currency是其他幣種，那hedge的話應(yīng)該long 貨幣對，所以這題中base currency到底是什么，對沖組合的基礎(chǔ)貨幣又是什么意思？謝謝
為什么這里不用bullet/barbell/ladder的判斷邏輯？Portfolio1相比于另外兩個，更明顯像是bullet，他有最小的30年BPV和最大的5年+10年BPV，在預(yù)測curve steepen情況下，應(yīng)該是選portfolio1最正確呀。再者，就算如答案說，Portfolio2 短期的BPV是最小的，但是他30年的BPV也比Portfolio1要大，如何tradeoff這個平衡呢。
我選擇RFS，因為 1.他是要把這三個index選一個放進asset benchmark里，duration越接近的越好 2.他要防止credit quality損壞，value公司的信用一般更好。實在無法理解答案…
固收經(jīng)典題EMMA，第8、9題何解？
老師您好， 我想問一下文中的這句話怎么錯了？還有答案里面的yield measures與total return的區(qū)別是啥？謝謝
P464 Q4 為什么不能選C呢，share buyback只能實現(xiàn)短期收益，increase dividend（會降低股價）其實對股東收益也沒有本質(zhì)作用，左手換右手食指而已，原文說了Asgard注重長期收益，應(yīng)該不會用這兩個手段吧。
這里為何是麥考利久期？利率變化對債券價格的影響不應(yīng)該是Modified久期嗎
老師您好，我想問一下credit risk 是什么意思呢？The top-down approach makes high-level allocations among a broad range of credit opportunities by reviewing macroeconomic data and industry developments, without evaluating company-specific information. 這里的credit opportunity 是什么意思呢？我做題經(jīng)?？吹?， 但是不懂是什么意思。謝謝
程寶問答
金程問答