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為什么OAS可以算作收益呢？

鎖定回報率這道題，老師上課講，（大意）一個組合真正受益應(yīng)該是cash flow yield，即債券組合的IRR。通常用近似，單個債券的IRR是YTM，近似方法是加權(quán)平均各個單個的。 那么選IRR9.85%也行，選加權(quán)平均9.55%也行，為什么一定要選選項B 9.85%呢

老師好，不太理解第一問為什么是買入CDS

第二題，能不能解釋下B選項跟題目有啥關(guān)系

第3題，是不是POD*LGD也要調(diào)整時間

為什么這里的VaR的算法是：2.33*yield volatility*yield？而CFA二級時算VaR=|μ-2.33σ|？

老師您好，paralled shift不應(yīng)該用mac duration或者modified duration測量嗎，為啥是effective duration，effective duration不是測量有option的bond嗎

第二題為什么都是操作5年期的，10年期能操作嗎

Pure indexing、Enhanced indexing、Active management這三個分別有哪些特征？除了這三個以外還有哪些？

For large non-parallel changes in interest rates, a convexity adjustment is used to improve the accuracy of the index’s estimated price change. 這里錯在convexity adjustment 應(yīng)該是改為key rate duration來衡量（非平行移動）對嗎？

在計算第四題的時候，用到的公式是ΔP/P = - Duration * Δspread，但ΔP/P在債券這一章還有一個公式是ΔP/P = - MD * Δy + 1/2 * conv. * Δy^2，可以辨析一下這兩個公式應(yīng)該分別在求什么的情況下使用嗎，有點混淆。

Q3，沒有說market是bear flatten還是bull flatten吧。 那如果是bear flatten的情況，barbell不是會更吃虧么。。？

A？

empirical duration這么理解對嗎？

請問第二問中除了討論利率變化外， 同時回答 Portfolio B can benefit from lower interest rate volatility due to lower convexity. Portfolio A can benefit from higher interest rate volatility due to higher convexity.在考試中能合理得分嗎？