老師你好，能說下tender offer 的知識(shí)點(diǎn)嗎，這里看不太明白，誰賣給誰啊
請(qǐng)問算excessspread這里，我記得老師講的是spread0和credit loss都需要乘以時(shí)間？為什么我看原版書公式也沒有在首項(xiàng)乘以0？我可不可以這么理解：credit loss不需要但是首項(xiàng)spread0因?yàn)槭悄昊瘮?shù)字所以需要對(duì)應(yīng)時(shí)間？到底以哪個(gè)為準(zhǔn)？
為什么這里說holding company只能有mezzanine debt呢？
老師 第三題答案是不是又問題？課件上有一道類似題 但是用的是10mm作為的exposure 目前這種解法不是只有在題目提到了duration neutral才可以用？
第一題，B和C選項(xiàng)的方向一樣，C還可以賺期權(quán)費(fèi)，為什么不是正確答案
Convexity Adjustment是什么意思呢？講義上似乎沒有？
第二題，為何高收益?zhèn)嗯渲茫砟芊窦?xì)講一下，謝謝老師。
第一題，匯率的變動(dòng)是怎么代入公式算的，能否展示一下，謝謝
第二問,為何外匯收益有時(shí)候加法,有時(shí)候又是乘法？
為什么二級(jí)中VaR的算法是μ-2.33*σ ，和這里的不同？
第四題的公式帶數(shù)字進(jìn)去的時(shí)候是不是OAS的地方代錯(cuò)了？比如說Aa: (0.008 × 1) – [(0.007 – 0.008) × (720 / 80)] – (1 × 0.00) = 1.70% 這里的0.007，0.008 可以理解成是spread的形式，但是這個(gè)720/80處的80又是bps的形式，是不是應(yīng)該和前面統(tǒng)一，改成0.008？
原版書上還有swaption collar 這部分內(nèi)容，講義沒有，是不是不需要看了？
第四問，，即20年期的利率增長(zhǎng)0.20%，因?yàn)樵诰€性插補(bǔ)中20年期的債券權(quán)重占20%，這個(gè)20%怎么來啊
這道題感覺bob講錯(cuò)了，獎(jiǎng)學(xué)金準(zhǔn)確來說屬于Quasi-liabilities，which are not legal liabilities； 題目中Thorne responds: “Irrespective of whether you have specific liabilities to meet, a bond market index must be selected that will serve as a benchmark.”這句話意思是無論是否屬于負(fù)債，都應(yīng)該選benchmark，是這句話本身的意思錯(cuò)了，而不是像bob說的獎(jiǎng)學(xué)金屬于負(fù)債，所以要用LDI，我的理解對(duì)嗎？
If the reference entity’s credit spread trades above the standard coupon rate, the CDS contract will be priced at a discount to par because the protection seller effectively receives a “below market” periodic premium.
程寶問答
金程問答