金程問(wèn)答
第2 題中A和B很不容易區(qū)分，B的久期7.3，也算接近了，而且B的convexity最小?？荚嚂r(shí)這種題要怎么來(lái)選呢？
dp 為啥不是之前計(jì)算的10呢，這里的5.5不是di的嗎
3.4問(wèn)里，為什么futures要match the money duration of the long term bond?
excess return 的公式里是spread*t-d*delta spread ，文中說(shuō)credit spread will wider ,那delta spread應(yīng)該增加啊，減項(xiàng)增加不應(yīng)該是減少d才會(huì)增加excess return嗎？
第6題，Purchasing a futures contract on a Treasury bond with 6.5 years remaining to maturity, modified duration of 5.85, and a conversion factor of 0.452.這里modduration是5.85，conversionfactor是0.452，那是duration=12.94的意思嗎？如果是這樣的話那么也是增加D了，是因?yàn)槟晗尢趟訠不對(duì)嗎
R13課后題21題 duration neutral flattening trade 是什么策略？一定是short 短期+long 長(zhǎng)期嗎？答案也沒(méi)看太懂，麻煩老師解讀一下。
原版書(shū)l3v3 example 29中，計(jì)算cds盈虧金額不用除以買(mǎi)入價(jià)，直接使用cds價(jià)差乘以本金獲取，但mock中question 10需要除以初始價(jià)格算出比例，哪種計(jì)算方法正確？另外計(jì)算最后盈虧，short cds一方要加上coupon收入，但為什么long cds一方不需要減去付出的coupon而只需要考慮cds價(jià)差？
老師請(qǐng)問(wèn)A選項(xiàng)和B選項(xiàng)哪里錯(cuò)了，DM是什么
第3.4問(wèn)提到，bull時(shí)債券價(jià)格上升，bear時(shí)下降（與equity同向變動(dòng)），請(qǐng)問(wèn)在什么情況下會(huì)在bear時(shí)把債券當(dāng)做避險(xiǎn)工具購(gòu)買(mǎi)，從而造成債券價(jià)格反而上升（與equity反向變動(dòng)）？
ASW實(shí)際使用用途是啥呢？拿couponrate減去swaprate，就看看跟發(fā)行時(shí)候yield的變化么？
Statement 1 Although the amount and date of SD&R’s liability is known with certainty, measurement errors associated with key parameters relative to interest rate changes may adversely affect the bond portfolios.這一句如何理解？
duration matching策略里duration難道不是modified duration嗎？所以例題5里應(yīng)該要用macauly duration/(1+cash flow yield),然后再和9作比較啊
老師好，不太理解第4題B組合會(huì)有比較小的再投資風(fēng)險(xiǎn)？另外其他兩個(gè)選項(xiàng)也不明白
第6題，1.首先這個(gè)attractive的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)是什么？2.為什么stable curve的情況下，期限越長(zhǎng)YTM越大，期限和YTM有什么關(guān)系？
第四題，公式里面的被減數(shù)是什么?。縠xcess spread是誰(shuí)exess 誰(shuí)啊
程寶問(wèn)答
