請問老師在求組合內(nèi)資產(chǎn)間的協(xié)方差Cov時(shí)，我們是按樣本協(xié)方差（自由度n-1）還是按總體協(xié)方差（自由度n）來算的？
老師你好，cash position是什么意思？比如Long Positions 80. short Positions90，為什么cash position 等于110
correct. Most multi-factor products are diversified across factors and securities and typically have
怎么區(qū)分impact investing和thematic investing
老師，這里不太明白index weight為什么是要??250m
hedged portfolio approach、long-only factor portfolio,factor-mimicking portfolio， factor timing，這四個(gè)不是權(quán)益主動(dòng)管理里factor based 的方法嗎？為什么網(wǎng)校里解釋是passive？
第二題，diversifiedmultyfacor的特點(diǎn)，以及講課時(shí)候那6大類的風(fēng)格的特點(diǎn)可以幫歸納下嗎
B is correct. Active share changes only if the total of the absolute values of the portfolio’s active weights changes. For the two trades in Fund 3, both the initial position and the new position involved two stocks such that one was 1pp underweighted and the other was 1pp overweighted. Although the active weights of particular securities did change between the initial position and the new position, the total absolute active weights did not change. Therefore, the portfolio’s active share did not change 第一個(gè)交易完成后 兩個(gè) 股票 的 權(quán)重 和 benchmark一致，所以 active share不變， 這個(gè) 可以 理解 ，但是 第二個(gè) 交易一個(gè) 超配了 1pp，另一個(gè) 低配了 1pp，avtive share不是 1pp嗎 ？再就是 怎么 理解 Active share changes only if the total of the absolute values of the portfolio’s active weights changes.這句話
老師，代理投票權(quán)這里，我看筆記里有一個(gè)叫做empty voting的，意思就是基金經(jīng)理為客戶去投票表決，但是其手中的股票數(shù)不夠，因此需要大量借入股票。為什么會(huì)手上的股票不夠？基金經(jīng)理不是已經(jīng)全部代表客戶了嘛？所以他應(yīng)該擁有足夠的股票吧，這里為什么還要去借？
notes 168頁至171頁的內(nèi)容貌似視頻中沒講過，這部分內(nèi)容是不重要嗎？ 另外，notes上這部分我差不多看懂了，但是還有兩個(gè)問題： 1. 這個(gè)方法是只能將yield earning作為factor嗎？還是其它factor也可以（任何factor和HPR的相關(guān)系數(shù)都稱為 Pearson IC；對Spearman IC也同理）？ 2. notes上說，對Pearson IC而言，monthly5%~6%就已經(jīng)very strong了，那么對Spearman IC呢？是否也存在一個(gè)類似的界定強(qiáng)弱的標(biāo)準(zhǔn)？
老師好 這個(gè)最后一列的excess spread return 我算不對，比如說A，excess spread return of A = 1.4% - [ 5.5 ? (0.933%) ]- 0.07 請問老師我哪個(gè)地方錯(cuò)了？creadit spread 和 expected loss 都下降1/3，我哪個(gè)地方是錯(cuò)誤的？謝謝老師
老師好，這里的“idiosyncratic risk (unexplained) relative to total risk”是指的阿爾法＋殘差兩項(xiàng) 還是只有殘差一項(xiàng)？
這里沒懂，為什么久期和金額要反著來呢
第三題如果條件是steepen的情況下，怎么回答比較好？
這道例題里給的correlation是什么作用？另，這里的correlation(A,B) 為什么不等于 COV(A,B)/(σA*σB)？
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