成長股的一個特點是P/B高，但P/B高，未必就是成長股，可能單純股價就是被炒高的，全是泡沫。而P/B越高，往往泡沫就越大。但是，P/B指標(biāo)也不是越低越有保障，對嗎？因為P股價大幅下跌也可能是因為未來前景不斷惡化，增長率很差。P/B和P/E都是這個邏輯對嗎？
老師能否講一下第四題相關(guān)的原文“Spread duration describes how a non-Treasury security’s price will change as a result of the widening or narrowing of the spread contribution.”這句話是否對？如果錯的話錯在哪里？
老師，對于這里截圖二的問題，我找不到追問選項，所以再來提問想確認(rèn)一下：①只要是付息債，畫在這個圖上就不是線性的對吧？②以及對課上的內(nèi)容我還有一點盲點：如果負債這邊是一筆貸款或發(fā)債，就是說定期要向外付息，這種還能算single-liability嗎？③老師講課時說免疫策略本質(zhì)就是把資產(chǎn)組合復(fù)制出一個0息債，那么按您之前給的答疑回答，是否可以理解為，即使負債端是multi-liability，拿資產(chǎn)組合復(fù)制出的零息債券，只要和負債久期匹配上，不管是single還是multi liability，只要匹配上就算免疫成功？ 謝謝！
老師，這頁ppt里面broad market是什么意思？
第五題為什么選擇holding based不行可以作為理由之一嗎？
Q8不理解，原文題干是什么意思？
老師，這道題為什么選high quality value呢，題目也說了他的P/B比行業(yè)平均值高，幫忙解釋下relative value、high quality value、deep value investment，謝謝
第四問，題目說least likely，可我看答案怎么描述的是B最有可能所以選B？
你好老師，官網(wǎng)題和example哪個更重要一些啊？
請問一下老師，factor deviation不也得靠增加/減少個股的比重來實現(xiàn)的嗎？這樣也會導(dǎo)致組合個股的比重跟benchmark有差異。為什么active share只解釋個股的deviation而不能解釋factor deviation呢？
老師，還是無法理解最后一題為何是偏度？
為什么ratio越高說明portfolio整體風(fēng)險越?。?
怎么理解As the number of securities held by the portfolios increases, tracking error decreases.？
Look ahead bias 有什麼問題？有什麼缺點？包了新data 不是更好嗎？
那skill應(yīng)該用什么指標(biāo)衡量呢
程寶問答
金程問答