金程問(wèn)答
老師你好，reading 25， 課后題11題，manager hold highly diversified portfolio，又描述它有一個(gè)high active number。 我理解這兩個(gè)應(yīng)該是矛盾的啊。 如果highly diversified一定導(dǎo)致接近index，從而導(dǎo)致active number接近于0，而不是變高。
老師，passive equity investing里，overlay中，completion和rebalance overlay怎么區(qū)別?。空{(diào)整factor的beta，不也是在調(diào)整rebalance中的securities嗎
Singer-Terhaar 模型中，在完全分割的市場(chǎng)，fully segmented markets里面，在計(jì)算Return permiumd的時(shí)候相關(guān)系數(shù)ρ為什么等于1.在完全分割的市場(chǎng)，明明是完全分割市場(chǎng)的收益率R(i)和global market portfolio的R(GM)沒(méi)有任何關(guān)系啊，ρ(i,GM)應(yīng)該等于0啊，兩者沒(méi)有線性相關(guān)。
第3題沒(méi)有校驗(yàn)PVA大于PVL這樣對(duì)嗎？按照PVA=BPV/0.0001/D來(lái)看都沒(méi)有超過(guò)liability的20million
這個(gè)答案的計(jì)算前面的負(fù)號(hào)都是什么意思，怎么亂七八糟的
老師好 這個(gè)題課上在哪講過(guò)嗎 我一點(diǎn)印象都沒(méi)有了 請(qǐng)老師幫我講一下：1：答疑老師說(shuō)“△y，用到了Var的思路來(lái)計(jì)算”是什么意思？2：題目不是問(wèn)“What is the approximate VaR for the bond position”問(wèn)的是var，怎么用到了債券價(jià)格變動(dòng)的公式？3：計(jì)算var=絕對(duì)值μ-ksigma，計(jì)算的時(shí)候 均值μ呢？
請(qǐng)問(wèn)Q2，為什么不用考慮convexity的大小呢？immunization的條件不是有3個(gè)嗎： duration相等、PV相等、convexity最小。
截圖
這個(gè)例題中第二個(gè)和第三個(gè)限制條件都是對(duì)個(gè)股持倉(cāng)的限制，有什么不一樣嗎？
我這里看糊涂了，他6年后（2027年）要一次性償還債務(wù)，但投資買入的這三只債券，其中有直到2031年還在收現(xiàn)金流的，那他怎么能保證6年后能償還上那筆債務(wù)呢？
關(guān)于instantaneous upward parallel shift of 100 basis points的場(chǎng)景
第三題，題目中不是已經(jīng)給了closing price 26.25了嗎，為什么又要用一個(gè)closing price25.5？
第四題只是提到了tranche產(chǎn)品，但是沒(méi)有提到購(gòu)買CDS保險(xiǎn)的內(nèi)容，是不是這道題不考慮違約和賠付，只看如何提高組合的收益？
trading cost不是減去decision price？
第三問(wèn)一定要說(shuō)portfolio 1和3為啥不是最好的嗎？能不能只講portfolio2為什么好
程寶問(wèn)答
