老師好，原版書有一句話描述calendar spread說‘’In sum, a big move in the underlying market or a decrease in implied volatility will help a short calendar spread, whereas a stable market or an increase in implied volatility will help a long calendar spread. Thus, calendar spreads are sensitive to movement of the underlying but also sensitive to changes in implied volatility.‘’short calender不是long short-term call+short long-term call么？那么long call不是long volatility么？這里為啥說a decrease in implied volatility will help a short calendar spread呢？
Q34這個(gè)問題還是沒能很理解，在他roll的這個(gè)時(shí)點(diǎn)，難道不是應(yīng)該還有一筆settlement的歐元現(xiàn)金流流入嗎，所以這個(gè)時(shí)點(diǎn)應(yīng)該是，流出用于平一個(gè)月前的forward的美元，流入按照之前的forward匯率計(jì)算的歐元。后面再開新的forward，現(xiàn)金流并不在這個(gè)時(shí)點(diǎn)發(fā)生，而是應(yīng)該在這個(gè)新的forward到期時(shí)才發(fā)生，不對(duì)嗎？
您好，請(qǐng)問exhibit1中的右邊的數(shù)據(jù)中的price=145.2是代表的是future的price還是CTD的price，從結(jié)果看是CTD的price,因?yàn)榇鸢赋艘粤薈F，如果是futureprice就不用乘CF。我想問是怎么區(qū)分的，我看到右邊那列數(shù)據(jù)的標(biāo)題是“”futurecontract&CTD",但是我演算了一下，右邊那列全部都是CTD的數(shù)據(jù)，那為什么標(biāo)題還寫futurecontract
這里的Q21、Q22，真題中這類題多不多啊？描述起來真復(fù)雜
第二題short EUR forward，展期時(shí)要先結(jié)束上一個(gè)，不是應(yīng)該用反向頭寸結(jié)束，先longEUR嗎，
Reading 9 課后題17題，這里的arbitrage basis就是實(shí)物bond-期貨futures嗎？所以basis為正，買futures賣bond，反之亦然。
mock題目的第21題目，seagull strategy 策略不是covered call and put spread, 為什么答案是buy the call呢？
老師，請(qǐng)教一下，VIX不能買賣spot，但是如果采用roll down strategy，一個(gè)月后，之前買的一個(gè)月期貨，就變成了現(xiàn)貨，要平倉必須賣出現(xiàn)貨，這豈不是自相矛盾嗎？謝謝
我對(duì)cross currency basis swap不是很理解。答案的意思是說，cross currency一定是從a貨幣換成b貨幣，最后再由b貨幣換回a貨幣嗎？
請(qǐng)問老師第一行的公式里面的兩個(gè)圈起來的應(yīng)該分別代表標(biāo)準(zhǔn)國(guó)債的futures的久期和價(jià)格吧？那在第二行進(jìn)行轉(zhuǎn)換的時(shí)候，久期用CTD替換時(shí)有個(gè)公式，就是CTD的久期除以CF，怎么價(jià)格可以直接用CTD的價(jià)格？難道這里就不用公式轉(zhuǎn)換了嗎？
第二題老師說如果要calculate,strategy 1就不考慮stock?但我記得課上教的collar 是s+p-c？金程解答determine 可以都考慮股票或都不考慮？?jī)蓚€(gè)詞的區(qū)別是什么
第二題，為什么股價(jià)是60，就一定要long ATM put？
老師的邏輯關(guān)系是不是搞錯(cuò)了，這里的option premium指的是一個(gè)option，而一個(gè)option包含了100份股票。所以一個(gè)option的premium應(yīng)該是100份股票的總premium，為什么用×100的？另外第三題這個(gè)計(jì)算是哪個(gè)地方的知識(shí)點(diǎn)，我翻遍了整個(gè)講義都沒有找到。
老師，這里為什么是less downside protection呢
老師2022mock題B卷下午題第八個(gè)案例,案例原文見截圖，第三問，The minimum percentage change in the CFT share price for the strangle strategy to break even is closest to: A. 4.58%. B. 6.09%. C. 9.03%. mock參考答案選C。但這道題應(yīng)該怎么算？我找到了以往老師給的解題思路，但是和mock答案的結(jié)果不一致，請(qǐng)老師具體講講這道題。謝謝！
程寶問答
金程問答