金程問(wèn)答
老師，請(qǐng)問(wèn)第八題中，給對(duì)方的initial margin不用計(jì)入credit exposure嗎？主要有兩個(gè)問(wèn)題：① 為什么互相給對(duì)方的initial margin不能互相抵消？② 給對(duì)方的initial margin不用擔(dān)心拿不回來(lái)嗎？
押題第八題，算ccr exposure時(shí)，老師說(shuō)多交了4，減去對(duì)方給我的初始保證金3?？墒浅跏急ＷC金，我不是也給了對(duì)方3嗎？
老師這道題中組合的價(jià)值是-36，是什么意思，信用敞口這里還是有點(diǎn)無(wú)法理解，能否從公式轉(zhuǎn)換到定性的分析上說(shuō)明一下
1、這道題如果colva=5，存在我方提交了抵押品，應(yīng)該進(jìn)行價(jià)值調(diào)整的時(shí)候應(yīng)該-5嗎？
協(xié)會(huì)MOCK第一題，A和C我確認(rèn)是錯(cuò)的，但是D選項(xiàng)，在講義上也確實(shí)提到了為了提升銀行的文化，其中第二點(diǎn)就是關(guān)于激勵(lì)，所以不知道D哪里錯(cuò)了
今天協(xié)會(huì)MOCK的第6題 上課老師說(shuō)，如果有MTA，那么交的保證金依然是exposure-threshold的部分。那么在這道題目中，一開(kāi)始敞口是25million，threshold是14million，就應(yīng)該交11million，但實(shí)際上保證金目前的價(jià)值就10.8million，所以應(yīng)該是不夠的。那么如果變到了27million，要交的保證金應(yīng)該就是13million，就應(yīng)該多交2.2million，但是答案是0。 上課還說(shuō)過(guò)，collateral的作用是降低敞口，如果直接拿27million減去10.8million，則敞口變?yōu)?6.2million。那么這樣算下來(lái)，敞口就比threshold+MTA小了。 但在這個(gè)過(guò)程中，只是因?yàn)樗惴ú煌?，就?dǎo)致了交保證金的數(shù)量也不同，這讓我很困惑
老師，請(qǐng)問(wèn)判斷是否需要交抵押品的標(biāo)準(zhǔn)是不是看當(dāng)前敞口是否大于（初始保證金+門(mén)檻+minimum transfer amount），如果是的話(huà)則需按round的金額進(jìn)行足額補(bǔ)繳？
credit var和ul是一個(gè)東西嗎？（黃色熒光筆部分公式一樣）
信用百題89題這個(gè)增值減值不太理解
精 老師，請(qǐng)問(wèn)rho=1 就是positive correlation嗎？如果negative correlation就是rho=-1對(duì)嗎？??
押題33提，這題應(yīng)該選D吧，題目已經(jīng)說(shuō)了違約本金和利息都不會(huì)支付了，那么一筆到期的本金和利息為0.8m*（1+1%+3%）=0.832m，一共損失了6.625m/0.832m=7.9627，約等于8個(gè)吧（這里其實(shí)就題目有問(wèn)題了，應(yīng)該得到整數(shù)才對(duì)，違約肯定是整數(shù)個(gè)）。然后用0.8m*（100-8）*（1%+3%）=2.944m，senior的利息0.975m,mezz的利息0.6m,最后2.944m-0.975m-0.6m-6.625m=-5.256，這樣用equity是吸收不完的，要用mezz的一部分。所以選D。
老師，超額利差嚴(yán)格來(lái)說(shuō)應(yīng)該不可以用利率直接相減吧，應(yīng)該要乘以各自本金再減吧
押題32，B選項(xiàng)，為什么convertible-bond也包含呢？謝謝
老師，請(qǐng)問(wèn)long futures和short futures有敞口嗎？ 如果有，是否和long forward是一樣的那種increasing function敞口呢。
56題，EQUITY的價(jià)值計(jì)算不用真實(shí)利率的嗎，只有D2計(jì)算需要用真實(shí)利率？
程寶問(wèn)答
