老師你好 33題這邊我有點(diǎn)疑問，這邊怎么判斷這是期間現(xiàn)金流還是期末現(xiàn)金流呢？我當(dāng)時(shí)做題的時(shí)候是按照期末現(xiàn)金流來做的，也就是先算資產(chǎn)池的本息和再減去6625000的loss算出凈流入，然后再依次計(jì)算equity，mezz，senior的本息和，再按照senior，mezz，equity的順序依次償還本息，我這個(gè)做法貌似和周老師講解的步驟不太一樣，雖然最后的答案是一樣的，老師你幫我看看有問題存在嗎？
老師你好 第32題的A 選項(xiàng)為什么在剛開始講解的時(shí)候說到，dd公式里面的v是equity+debt，但是在講解a選項(xiàng)的時(shí)候又說 v直接又是equity value，那么這邊的長期短期債券價(jià)值呢？為什么這時(shí)候不考慮了呢
請解釋一下這題？
請解釋下這里的第2、3、5點(diǎn)的區(qū)別
想問下這里所說的forward時(shí)間越長不確定性越大，指的是不同債券還是說同一債券隨著時(shí)間增大離到期日越近
additional termination event和close-out netting有什么區(qū)別？
為什么這道題的CVA計(jì)算不能用CDS的spread而是用marginal default probability？harzard rate和probability of default不一樣嗎？
113題seasoned5.5%是什么意思？為什么還是用5.5/12計(jì)算而不用5.5/3？
精 老師 Q33, 這里不太會判斷題干里說的本金GBP 800,000 . with an interest rate of LIOBR＋3%, 這里的interest rate何時(shí)理解成CF＋ 何時(shí)理解成CF-呢？題干描述理解起來是說CLO的本金80萬 這80萬的融資需要支付LIOBR＋3%的利息 。
digital到底是現(xiàn)金交割還是實(shí)物交割？講解是不是說錯(cuò)了？實(shí)物交割都是固定賠付嗎？
72題問號怎么理解？題目中哪里體現(xiàn)想加是20m？
老師，針對18題，相關(guān)的計(jì)算我已經(jīng)明白了，但是對于這個(gè)margin PD=5%我有點(diǎn)不懂，雖然他是一個(gè)干擾項(xiàng)，但是如果題目中讓計(jì)算1年的違約概率不是應(yīng)該是1/(1+15.8%)=(1-pd)/(1+12%)，此時(shí)求出的PD=3.28%,我感覺這才是同一個(gè)邏輯下的1年的margin PD，這個(gè)5%是什么邏輯呢？
精 老師 想請教下關(guān)于資產(chǎn)證券化分現(xiàn)金流的問題。 就是 我們說的第三個(gè)tranche是equity tranche, 這個(gè)tranche是相當(dāng)于是發(fā)股票的概念嗎？所以 資產(chǎn)證券化分層的equity tranche永遠(yuǎn)都是沒有利息支付的，非debt的概念，只是剩余追索權(quán)或是留存收益的概念嗎？還是說 因?yàn)槭琴Y產(chǎn)證券化 所以總還是都證券化了的，證券化就都是fixed income（debt）的概念了？只不過equity tranche風(fēng)險(xiǎn)最大 收益最多，最可能被虧空 但還是債券bond的概念呢？
為什么航空公司PD上升所以原油價(jià)格上升？為什么石油公司PD上升所以原油價(jià)格下降？
精 老師，這種分配現(xiàn)金流的題我總是分不清loan pool產(chǎn)生的現(xiàn)金流收入和 因?yàn)閘oan這筆貸款而應(yīng)該支付的利息。請問老師，是如果是CF＋(收益 流入) 就是叫coupon? coupon作為收益分配給各個(gè)tranch.? 如果是 CF- (自己資產(chǎn)池而產(chǎn)生的貸款利息) 就叫interest嗎？(所以這道題最前面的8%是coupon, 所以是CF＋嗎)
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