金程問(wèn)答
老師，這道題選D而不選C的原因是都在于第一行題干寫(xiě)道這是“profit/loss distribution”，因此mean是正數(shù)20million就是收益？（如果題干是loss distribution，則應(yīng)該選C對(duì)不對(duì)？）
老師講：表中1年期現(xiàn)金流105.77=110/1.14%，其中1.14%從哪里得來(lái)的呢？
老師，相關(guān)系數(shù)p變大，對(duì)指數(shù)long一個(gè)put，同時(shí)對(duì)股票short一個(gè)put,前者掙大錢(qián)，后者虧小錢(qián)，老師課堂上說(shuō)的，如何理解呢？指數(shù)下跌的比股票下跌的大，long-put是對(duì)指數(shù)的未來(lái)賣(mài)出的權(quán)力，未來(lái)價(jià)格更低，賣(mài)出指數(shù)價(jià)小于買(mǎi)入指數(shù)的價(jià)格，不能掙錢(qián)？
這個(gè)點(diǎn)老師沒(méi)講，請(qǐng)給說(shuō)說(shuō)
老師，杠桿下降也可以解釋Equity Smirk嗎？（不是只有杠桿上升才可以嗎）是否理解為：杠桿下降是解釋Equity smirk的執(zhí)行價(jià)格k比較高的部分，k高的地方波動(dòng)率小 因而股票價(jià)格高 杠桿小，所以即便是說(shuō)低杠桿 也可以解釋股票期權(quán)的微笑呢？
精 老師，這道題如果是美式期權(quán)，是否每一期的點(diǎn)都單獨(dú)考慮 折現(xiàn)取最大的時(shí)間點(diǎn)呢？例如藍(lán)色點(diǎn)4的位置，如果是美式期權(quán) 是否用1.52只乘以0.76的權(quán)重（不管另外半邊權(quán)重）再用3%折現(xiàn)的值作為藍(lán)色點(diǎn)4的價(jià)值呢？
老師，請(qǐng)問(wèn)這種折現(xiàn)的題中，期末一年期的那筆CF也需要折現(xiàn)兩次嗎？（講解是按兩次折的）。請(qǐng)問(wèn)一年的那一筆CF 分母不用2.5%/2，而是直接用2.5% 與之對(duì)應(yīng)是折現(xiàn)一年（所以沒(méi)有二次方），這樣子可以嗎？
BRW里，衰減速度快慢是怎么分析的，為什么langda越小，衰減速度越快？
老師請(qǐng)問(wèn)，當(dāng)dw給定時(shí)，dr=λdt+σdw不應(yīng)該只有一個(gè)值嗎？所以2期之后無(wú)論那個(gè)點(diǎn)都應(yīng)該是r0+2λdt+2σdw。個(gè)人認(rèn)為應(yīng)該是在只給出σ而沒(méi)給出dw的時(shí)候才有dr=λdt±σ√dt
老師，波動(dòng)率越高則定價(jià)越高嗎？這是84題，記得以前網(wǎng)課學(xué)過(guò)期權(quán)是波動(dòng)率越高越有價(jià)值。但做這道題時(shí)候很猶豫，因?yàn)镋quity smirk有個(gè)關(guān)于成因的知識(shí)點(diǎn)是：leverage與volatility和equity price的關(guān)系，這里低股價(jià)導(dǎo)致高波動(dòng)率 也可以反過(guò)來(lái)高波動(dòng)率導(dǎo)致高股價(jià)。所以，這道題 在考慮定價(jià)高估低估的時(shí)候，不應(yīng)該思考為波動(dòng)率與價(jià)格的負(fù)相關(guān)嗎？
老師 請(qǐng)問(wèn)是否主要是均值復(fù)歸模型，就是基于assumes decreasing volatility of future short-term rate呢？所以Vasicek，CIR，BK都是同樣這樣嗎
老師，這題的選項(xiàng)能再解釋一下么，我聽(tīng)不懂
外匯圖的右邊和股票圖的左邊不是正好和答案相反么
這題沒(méi)聽(tīng)懂
選項(xiàng)D看不懂
程寶問(wèn)答
