金程問(wèn)答
1號(hào)債券和2號(hào)債券的recovery rate都不一樣，風(fēng)險(xiǎn)敞口怎么會(huì)一樣
為什么a選項(xiàng)，putable bond 利率下降了，effective duration反而上升了？是因?yàn)槔氏陆祵?dǎo)致價(jià)值上升，導(dǎo)致價(jià)格發(fā)生變動(dòng)嗎？
CDS應(yīng)用中，第2個(gè)應(yīng)用，long position in one cds 和short position in another，
麻煩問(wèn)個(gè)比較基礎(chǔ)的問(wèn)題，腦子轉(zhuǎn)不過(guò)來(lái)了，請(qǐng)問(wèn)q3那個(gè)二叉樹最后一個(gè)節(jié)點(diǎn)怎么來(lái)的？
第三問(wèn)的計(jì)算方法
計(jì)算effective duration, V-, V+, 是在benchmark curve 上 +△y, 構(gòu)建二叉樹，再+OAS，再算V+, 而不是在每個(gè)節(jié)點(diǎn)上加+△y?
第一問(wèn)，為什么expected return = YTM + Δp/p？我只算了Δp/p
老師，能否具體解釋一下這張圖，為何一個(gè)正向一個(gè)反向。以及option adjusted spread也就是在去除call/put option之后，究竟是如何影響spread的？
老師這個(gè)convertible bond在2012.9.6在二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格是1230，但是他的conversion value是52*23.26=1209，那這兩個(gè)不想等是不是本身就存在套利機(jī)會(huì)?？梢再Icall option on the underlying stock然后賣convertible bond？
問(wèn)題2，subordinate 為什么比 senior 下降少呢？
這題考的這個(gè)ABS的細(xì)節(jié)，是一級(jí)的知識(shí)么，二級(jí)我記得基礎(chǔ)課件沒(méi)怎么講過(guò)這細(xì)節(jié)??？
協(xié)會(huì)練習(xí)題，我覺(jué)得選C，A的spread變小，那么spread價(jià)格變低，所以提前賣出即long，而spread變低，回報(bào)r也低，說(shuō)明bond質(zhì)量將變高，那么價(jià)格會(huì)變高，所以要現(xiàn)在買入long bond，同理對(duì)B公司也是，選C
Q4中有個(gè)疑問(wèn)，假如bond #4中沒(méi)有callable at end year 1 and year 2,在計(jì)算的時(shí)候某個(gè)節(jié)點(diǎn)的價(jià)值超過(guò)了100，例如這里是101，是不是也要用100來(lái)往前進(jìn)行折算，而不是用101向前折算？
老師，請(qǐng)問(wèn)該怎么理解文中說(shuō)的coupon based in one-year MRR？這里怎么確定所用的coupon rate？
哈嘍 Q3本質(zhì)是ED EC求解要重新建樹吧
程寶問(wèn)答
