R14Example10，算rolldownreturn為什么算上了couponyield？不是只有說算rollyield才算嗎？
R14的這個例題，為什么要除以125而不是（100+300）/2。
請問PositiveButterfly是中期利率上漲，短期長期利率下跌，還是相反？這里圖標(biāo)中的表示與前邊講的內(nèi)容相反。并且reading12中，講義88頁的內(nèi)容，提到的內(nèi)容跟圖標(biāo)中一致。煩請正確解釋。
這里提到了現(xiàn)在的固定利率高于浮動利率的話，未來的固定利率也會高于浮動利率，因為YieldCurve是穩(wěn)定的。那么請問YieldCurve穩(wěn)定指的是不發(fā)生平行移動或非平行移動，利率應(yīng)該是沿著YieldCurve變化的，并不是靜止不變的，怎么理解呢？
老師好，R12Q24, multiple liability下immunization的話，asset的money duration不需要大于liability的money duration嗎？答案選的portfolio2倒是最接近liability的money duration
老師好，R14Q34中的B中高評級的ABS tranche類似IG bond, 所以default risk并未增加， C中CLO (loan) 和CDO (Debt) 比較類似，是不是沒有誰好誰不好？
Q21: 您好， 我不大懂關(guān)于Structured credit strategy，關(guān)于經(jīng)濟(jì)預(yù)計變好， 為什么Default correlation is expected to increase? 而且為什么 Mezzanine tranche 的 value increase 大于senior tranche？
Duration一般不應(yīng)該是負(fù)數(shù)么、
老師好，R14Q29，解說是從持有bond的角度來看，是因為題干中提到了 most appropriate credit portfolio positioning strategy么？但如果從沒持有bond而套利的角度，是不是該怎么想：steeper使得長端r上漲更多，但因為是IG，違約概率很小，可以sell長端的CDS賺更多的premium相對短端的話，(同時buy短端的CDS）
老師好，R14Q18該怎么理解，看不太懂。。
老師好，R14Q9里面B選項DM和Z-DM有啥內(nèi)在關(guān)系么？A的話是不是因為不僅是credit risk, 還有可能是liquidity risk之類的呢？
老師好，R14的Q9，為什么說government benchmark yield curve flat，yield spread = G-spread呢？感覺應(yīng)該是government benchmark yield curve不變，那么兩個才相等，根據(jù)公式
老師好，R13的Q10該怎么理解？有點看不懂。。
Reading 14 第32道課后題，如何通過Excess spread計算出-0.257%的結(jié)果？
Duration和SpreadDuration在數(shù)值上是相等的？沒太聽明白，煩請老師詳細(xì)解釋，謝謝
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