第三題，1）如果我（股票持有者）在做short selling的時候有negative lending fee，等于把股票借給別人我還要付錢給別人，哪里體現(xiàn)我在borrowing呢？是說借出股票的時候，對手方會立刻給我一筆現(xiàn)金嗎？2） 對手方等股票價格下跌以后，在市場上購入股票還給我，我還需要把現(xiàn)金還給對方嗎？
２６０９４４２ 不是少於２６０９７００負責嗎？ 那這樣都可以當ＩＭＭＵＮＩＺＡＴＩＯＮ？
repurchase agreement和securities lending這兩個就不屬于derivatives overlay的方法，即不算使用"衍生品"來做調整，對嗎？
想理解一下第二題，用債券期貨來加杠桿。我理解bond futures是可以增加duration（加杠桿）這個結論，但沒想明白long futures是到期才會交割，也就是說沒到期之前是不會買入債券的，所以加杠桿指的不是期貨到期前，而是指期貨到期以后的事對嗎？換句話說，在持有期貨期間，這杠桿到底算加了還是沒加呢？
不能理解題干里的“enters a duration-neutral yield curve flattening trade"是什么意思，看解題的過程，就是假設原有的yield curve是個斜向上的，問變化后怎么樣。但這里為什么要說是yield curve flattening trade？這個信息點挺影響作題的
第17題，我不理解為什么默認T=1年呢，題目也沒說持有多長時間??？反而說了是spread instanously rise，為什么不能設t=0呢
credit curve和yield curve有啥不同？我看這題基本是把credit curve類似于yield curve在做。另外A答案看上去是對的，為什么不選呢
不知道這個解題思路哪里錯了：這里短端利率是下降的，說明債券價格上升，應該選短端能增加久期的選項。答案C中l(wèi)ong兩年的bond call option，隨著債券價格上升會行權，行權后久期是縮短不是增加。還請老師看看
這里講解里講到，含權債券（無論call還是put）涉及到行權問題，會降低組合久期。這句話怎么理解？不考慮r變動的方向也可以得出含權債券是降久期的結論么？
老師，2）BPVa ＞ BPV L的時候，需要short期貨合約，但為什么r下降，（負債增加更少），反而要少賣出期貨？這樣不會導致BPV a更大了嗎？不知道錯在哪里
請問這里本來就是要調平BPV asset和BPV liability（50份合約），如果overhedge或者underhedge了，不是會導致BPV調不平么？應該怎么理解
想問下這個算cash flow matching的題，算出來的par value，假設不是平價發(fā)行，YTM就不等于coupon，應該怎么換算成bond 的initial purchasing price來著？（可以以4年期債券為例說明一下么，謝謝）
想理解一下這幾個概念，buy CDS protection其實是short bond, 也是short CDS對么？
請問如果是bear flatting的變化，做免疫是用long ST bond, short LT bond。但這里的long short策略也可以用bullet和barbell來做么？
callable Bond 的OAS 為什么小于 Z spread來著？ callable bond因為可以提前retire所以賣的更便宜，OAS不應該大于Z-spread么
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