Market-neutral的benchmark是Rf還是Rf+alpha？
pair trading和active factor based里面的hedged portfolio一樣嗎？如果不一樣，那hedged portfolio指什么。 為什么pair trading有兩個alpha，不是一個long一盒short嗎
這道題我可以排除掉A不正確，因為會產(chǎn)生交易成本，B和C選項請講解
老師，這題的beta to market0.99這個不算是beta收益來源嗎
請問第三句打星號的怎么理解，洪老師講的沒聽明白
老師好，請問第22分鐘example里面除了size value，還有beta to market，這個不需要用到嗎，那放在這里是什么意思呢，然后超額收益不是針對benchmark嗎，題里面沒說到benchmark，這里是默認為無風險收益嗎
由于active risk大和benchmark差異大，這個就算factor concentrated？不明白這里啥叫factor concentrated因為這里也沒提到factor啊。。
老師，權益2016，C，不明白什么意思。答案也看不明白
第25章課后題第6題。文章中說到，基金3的經(jīng)理執(zhí)行了兩組配對交易。第一組配對交易將同行業(yè)個股之間的積極權重減少了2pp，第二組配對交易將異行業(yè)個股之間的積極權重增加了2pp。題目詢問基金3的積極風險總量有何變化。我的選擇是B（不變），因為我根據(jù)筆記，認為積極風險由兩部分組成，一部分是行業(yè)風險，另一部分是個股風險（active share，又稱idiosyncratic risk），兩組配對交易對風險的影響應該是互相抵消的。而正確答案是C（上升）。正確答案認為積極風險受到個股間相關系數(shù)的影響，同行業(yè)個股間相關系數(shù)較高，異行業(yè)個股間相關系數(shù)較低，兩組配對交易的總體影響是個股間相關系數(shù)下降，這將導致積極風險上升。我對此感到困惑，因筆記中的積極風險公式并不包括相關系數(shù)或協(xié)方差項。雖然在本章風險預算部分，投資組合積極回報方差（active variance）計算公式中有協(xié)方差項，但這也無法解釋，為何個股間相關系數(shù)會和積極風險呈【負相關】。望老師予以解釋，謝謝。
原版書課后題r25 第7題 為什么不變呢，我記得說active risk如果變大那active share也會變大
3題，我不理解的是，既然是完全復制，那么指數(shù)中constituent數(shù)量增加不應該導致tracking error 上升啊？反正都full-replication了，無論多少個，反正就是一模一樣完全復制啊
百題段_SS9-10 Equity Portfolio Management_Case 2: Bobby Sarkar，第二題。請問老師short extension是怎樣的操作呢？
為什么不選optimization呢
對price weighted會導致same number of shared in each component stock這點沒太理解，老師能舉個例子具體說明一下么？
老師，我覺得Asgard應該是用的量化方法呀，應該是factor based
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