金程問(wèn)答
老師，我覺得Asgard應(yīng)該是用的量化方法呀，應(yīng)該是factor based
老師，short extension的風(fēng)格是什么?。?還有為什么有基金經(jīng)理用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率作為Benchmark??？
老師好，請(qǐng)問(wèn)Lipper方法具體是怎么操作的呢？謝謝
老師，我想問(wèn)下，股票這里的Factor based strategy 與資產(chǎn)配置那邊的factor based 在risk factor concentrated 這個(gè)點(diǎn)是相反的嗎？我記得資產(chǎn)配置那里是說(shuō)因子模型能解決傳統(tǒng)方法里overlapping risk factor。而這個(gè)題答案說(shuō)因子模型會(huì)風(fēng)險(xiǎn)因子集中
老師，為啥第一題因子擇時(shí)是alpha，對(duì)于reward factor和alpha還是分不清
老師您好，原版書P514第一題解析部分劃在括號(hào)內(nèi)部分沒(méi)有看懂，因?yàn)閟ize coefficient由負(fù)變正，應(yīng)該是變成small cap tilt為什么答案正好相反？還有momentum coefficient的變動(dòng)具體有什么含義？alpha變小是否可以用market impact cost提升來(lái)解釋？不懂的比較多，謝謝
老師，請(qǐng)幫看原版書被動(dòng)權(quán)益投資一節(jié)的課后題，第二個(gè)案例，第9題B選項(xiàng)為什么不對(duì)呢？被動(dòng)投資都是假定市場(chǎng)有效的吧？選項(xiàng)A說(shuō)的很牽強(qiáng)，如果是這樣，豈不factor based的模型都是風(fēng)險(xiǎn)集中？成為這種模型的缺陷了。 第11題選項(xiàng)A為什么不對(duì)？課上還討論過(guò)股票拆分該除數(shù)的問(wèn)題。
借股票所獲得的收益是否包含借出去期間的dividends？
第14小問(wèn) 為何Holding-based approach 也因增加factor因子而在風(fēng)格分類時(shí)受到影響？
老師. Segmented情況下，為什么segmented market 和 global的sharpe ratio一樣呢
在 "seperately managed equity-index-based portfolio" 中，如果一個(gè)投資者要被動(dòng)indexing，為什么不選擇更便宜的管理方式，例如參與mutual fund；為什么要單獨(dú)設(shè)立一個(gè)賬戶呢，有什么好處么。
請(qǐng)問(wèn)： 做Factor Timing的active investing是，超額收益除了來(lái)源于outperform的rewarded factor，是不是也有來(lái)源于個(gè)股選擇的alpha？ 比如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)好時(shí)，提取size factor獲利，進(jìn)而選擇small-cup。 那么除了size factor有超額收益，選擇小盤個(gè)股也有收益（alpha）
4，為什么都要乘1.08？
第3條，如果債券的持有期不等于其久期，債券預(yù)期收益率會(huì)隨著利率變化而變化。一般情況下，債券如果是付息債券的話，持有至到期情況下，那么必然的大于其久期。dcf模型的預(yù)期收益率是一個(gè)固定值，因此是有挑戰(zhàn)的。是這樣理解嗎？
老師，請(qǐng)問(wèn)為什么cash has an active risk twice of benchmark？cash contribution to 100% of the active variance是什么意思？active variance指什么？最后一段不太理解是什么意思？
程寶問(wèn)答
