老師您好，這道題我沒有理解到，麻煩您講解一下。 謝謝
P193 Example4 Q1標(biāo)黃的這些部分沒看懂，什么叫surplus risk relative to the pension liability？short term contribution risk又是什么？是說因為增加了equity持倉，收益增高，所以對contribution沒有那么大的需求了是嗎？
第二個Carl Monteo case中的第3題（或原版書這里的第11題）關(guān)于statement 3, 我們說Risk budgeting的optimal asset allocation是各資產(chǎn)類別ratio of excess return to MCTR相同，我想問的是，這是不是等價于各資產(chǎn)類別的MCTR相同？（因為ratio中分子都是相同的，即R(p）-R(f))
原版書reading 13的110頁的example 6的第一問不應(yīng)該是回答兩個方法的區(qū)別嗎？（2）liabolity return問的是什么？（3）為什么隨著surplus的增加，公司債的比例在下降？
老師，AA中R13課后題第18題中，在計算Goal 2 的現(xiàn)值時，由于分子有通脹，有沒有辦法能用計算器年金公式算出來，我記得好像要做一個利率調(diào)整吧。還是說只能一年年的單獨算出來然后加總求現(xiàn)值。
百題Case2 第1題 書上說了SWF不可以投太過激進(jìn)的。和本題答案有沖突。請幫忙解釋。 第6題 為什么Spread高就說明HYB是undervalued呢？為什么不能是HYB風(fēng)險很高不適合投資呢？ 謝謝老師？
Reading12的課后題第6.7題。 這個客戶的economic net worth>0，那3種allocation的方式的差別對于客戶倆說的影響在哪里呢？沒有理解答案中的解釋
原版書本章節(jié)第七題課后題。原文中說客戶想要的是high probability of success funding，應(yīng)該是選擇更保守的組合資產(chǎn)，也就是選項A才對，為什么講解中是根據(jù)常識判斷期限長的endowment選擇更激進(jìn)的組合。不應(yīng)該常識與題目中所述的客觀情況有沖突時以題目中客戶的具體情況和要求為準(zhǔn)嗎？
2014年B題目Roy’s safety-first這個知識點基礎(chǔ)課是在哪里講的，怎么沒印象
老師，原版書的課后題的reading 13的第15題目： （1）第一問：反向優(yōu)化的策略是把全球資產(chǎn)組合的各類資產(chǎn)作為輸入條件這個是可以理解的 ，所以第一問的計算就是用這個表格中的第一列數(shù)據(jù)每個除以107.8 得到市場組合中各類資產(chǎn)的配置，然后與這個表格的最后一列對比，就是差異，對吧？ （2）第二問，為什么在計算USequity權(quán)益的收益的時候用的全球市場組合的風(fēng)險溢價，如果是這樣的化，那么implied return 那不就是market cap 中的每類資產(chǎn)的收益了嗎？那么反向優(yōu)化不就變成了以市場組合中的“收益”和“權(quán)重”為輸入條件了嗎？
R14第13題的答案第一句話和第2題選項b有什么區(qū)別？為什么一個是錯的一個反而是正確答案？第2題的講解中，說taa不是persistence ，為什么13題可以用？
R13第13題，為什么risk factor 與market相關(guān)性很低？不會有市場風(fēng)險因子么？
老師好 這個題是怎么判斷Finnegan有equity-like的income? 她不是失業(yè)了嗎？
這道題如果要符合B和C的要求，是不是MVO結(jié)果里面的各類資產(chǎn)weights要和global market的一樣？
2020年mockQuestuin8的partG的答案，Sharp ratio這個計算應(yīng)該不在考綱里了吧？
程寶問答
金程問答