金程問(wèn)答
請(qǐng)問(wèn)老師這里的五部分怎么跟之前講的不太一樣？第2和5部分相同，第1部分coupon income的定義，第3點(diǎn)比較籠統(tǒng)，第4點(diǎn)完全是新的。關(guān)于expected return，到底應(yīng)該是
Distress bond比較擔(dān)心哪方面風(fēng)險(xiǎn)？Equity? Credit? 還是interest
老師，R14例題25，關(guān)于CDS long-short strategy，需要match long方和short方的BPV，我的問(wèn)題是：假如考試中題目規(guī)定名義本金是10m，是把10m用在計(jì)算5年BPV上（此時(shí)10年BPV對(duì)應(yīng)本金是10*4.669/8.68 m），還是把10m用在計(jì)算10年BPV上（此時(shí)5年BPV對(duì)應(yīng)本金是10*8.68/4.669 m）？
五因子模型為什么沒(méi)有credit loss?是教材改動(dòng)刪掉了嗎？
您好可以解釋一下圖中畫(huà)線(xiàn)這句話(huà)的意思嗎 不是很理解
老師，這兩題都是long-short CDS,為什么第二題就不需要去duration neutral計(jì)算notional principal？
怎么可能沒(méi)有再投資收益呢？“假設(shè)沒(méi)有再投資收益”這就話(huà)是否本來(lái)就是不切實(shí)際呀
這個(gè)題要怎么解釋?zhuān)?
為什么說(shuō)I -spread 和G-spread 沒(méi)有考慮到利率的term structure?
Long risk position到底是long CDS還是short?。?
書(shū)上的這個(gè)例子，用analytic和empirical的結(jié)果對(duì)比，是不是說(shuō)明了最后還有0.642%的差異不屬于spread risk，應(yīng)該是還有其他的risk，否則就對(duì)不齊定價(jià)公式了對(duì)吧？從收益的分解上來(lái)說(shuō)，除了書(shū)上講的5部分(忽略fx變動(dòng))，是不是還應(yīng)該有一個(gè)尾差？這個(gè)尾差應(yīng)該是書(shū)上收益分解的無(wú)法解釋部分吧？
Returns from a credit curve roll-down strategy can be estimated by combining the incremental coupon from a longer maturity corporate bond with price appreciation due to the passage of time.這句話(huà)錯(cuò)哪里了，就是因?yàn)閕ncremental coupon錯(cuò)了嗎？”同學(xué)，早上好。Rolldown return是假設(shè)收益率曲線(xiàn)不變的情況下，債券價(jià)格逐漸回歸面值的過(guò)程，如果是溢價(jià)債券則逐漸變小趨于面值，如果是折現(xiàn)債券則逐漸變大趨于面值，相當(dāng)于我們是站在0時(shí)點(diǎn)看1時(shí)點(diǎn)的情況會(huì)有如何的變化；Roll down return通常是描述滾動(dòng)回報(bào)策略帶來(lái)的回報(bào)，是假設(shè)收益率曲線(xiàn)平穩(wěn)向上的情況下，從上向下滾動(dòng)產(chǎn)生的回報(bào)。買(mǎi)入長(zhǎng)期債券，由于長(zhǎng)期債券的收益率更高，因此期初的買(mǎi)入價(jià)是更低的，而持有一段期限之后售出的價(jià)格是更高的，因此會(huì)產(chǎn)生價(jià)格增值的回報(bào)。另外隨著這段時(shí)間的投資也會(huì)有票息的收益，這個(gè)也是需要計(jì)算在內(nèi)的，相當(dāng)于該策略的所有回報(bào)我們都考慮在內(nèi)?！斑@是老師其他問(wèn)題的回答， 第二段假設(shè)收益率曲線(xiàn)平穩(wěn)向上的情況下的表述，和英文描述表達(dá)的意思一樣的嘛。所以英文描述錯(cuò)在了哪里？
如果是繳稅客戶(hù)選C可以嗎？因?yàn)閎ond2是被低估的，全賣(mài)掉是不是不太好，各賣(mài)一半稅也能抵掉
immuniztion
老師，yield to maturity，cash flow yield，IRR之間的區(qū)別是什么？什么時(shí)候這三個(gè)相等
程寶問(wèn)答
