五因子分解的公式與expect excess return有什么區(qū)別。
為什么在late expansion和peak的時候spread curve約陡峭
R13第14-17題
債券一開始講到投資時間大于Macaulay duration 時，RI risk主導，那么投資時間指的是portfolio 的投資時間？Macaulay duration 指的liability 的duration ？
這里的CDS price與購買CDS支付的premium 是一個概念嗎
any ensuing change in the cash flow yield on the bond portfolio is equal to the change in the yield to maturity on the zero coupon bond 這句話什么意思
您好，我還是想了解一下，這個 currency gain or loss的公式。 最終的結(jié)果是要算Rfc嗎？Rfc我記得根據(jù)利率平價公式 f-s/s 等于Rdc-Rfc/1+Rfc，是這么算嗎？
老師好。原版書第三本73頁。為什么這里的swap spread和二級時候說的不一樣？我自己畫出來了兩個圖，二級說的swap spread不是swap rate和國債之間的差嗎？為什么這里變成了swap rate和公司bond coupon rate的差？
請問2個問題，1.MOCK 2,FIXED-INCOME的D問題，老師講過barbell是在yield-curve，flatten或downward-parallel-shift時受益，此題是有具體數(shù)值，能否理解為如果不說具體數(shù)值，泛泛而說用老師講的原則對，只要給了具體數(shù)值，就要計算，不能按上述原則判斷？2.之前做的一道題，是關于多筆負債進行immunization策略的，此時課上說除了DA=DL,以及PVA=PVL，還需要資產(chǎn)的時間區(qū)間要大于負債的時間區(qū)間，想確認一下此時的區(qū)間是現(xiàn)金流時間的區(qū)間還是duration的區(qū)間？我當時選的是現(xiàn)金流，答案是duration。謝謝！
老師您好，這里的cash flow matching的cash-in-advance constraint是什么意思呢？還有老師您看我分析對了嗎， 一般做cash flow matching 的portfolio的required rate很低的， 因為要保證能準時償還負債，所以這樣的PV of liability相對比較高， 所以cash flow matching需要more cash to cover liability. 你看這樣想是對的嗎？ 謝謝
老師，bullet組合的構(gòu)成是5年和7年的債，為什么表現(xiàn)會優(yōu)于7年的國債呢
老師您好， 我想問一下重組的清償順序的senior secured debt and junior secured debt， 是什么意思呢， 是別人買了我的債，我給了別人抵押品嗎？謝謝
Inter-market的carrytrade的第三種方法：在高息國借錢，然后買債券，買完債券，用債券做抵押做Repo，是不是repo來的錢立馬要換點銀行貸款。。然后forward低息貨幣買高息貨幣，在repo到期日來償還repo。carrytrade的套利收益來源于repo的利息比高息債券低，以及forward鎖定了一個較低的匯率。那么是不是忽略了當初銀行貸款的錢在用repo貸出來的錢補上的時間差，這里面是不是也會有息差？
這道題再講 啥?三級固收還考 這種題 ？這是協(xié)會官網(wǎng)題庫的
老師好，我想問一下官網(wǎng)里面這都是些 什么題 ？超出考綱了嗎？這道題毫無頭緒
程寶問答
金程問答