金程問(wèn)答
就想確認(rèn)下究竟第三項(xiàng)要不要乘以時(shí)間，為什么這道題不用乘以時(shí)間
固收官網(wǎng)題49.51.53
benchmark-spread和G-spread有什么區(qū)別？
老師，annual coupon 到底包不包括Reinvestment income呀？current yield公式不也是annual coupon嘛？這里又說(shuō)annual coupon包括RI
為什么算波動(dòng)率還要乘以YTM呢？
第4題，給的DTS有什么用啊
第2題，題干中給的背景是manage the interest rate risk of the city’s fixed-income investment portfolio，也就是利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)債券組合的影響，strategy2是不含權(quán)債券，應(yīng)該用modified duration吧
第5和第6題問(wèn)的有什么不一樣
不懂這里為什么要增加duration/convexity, scenario 1 不是upward parallel shift? 也就是說(shuō)利率增加，債券價(jià)格下降，不是應(yīng)該降低duration嗎？
有關(guān)第6題，有個(gè)基礎(chǔ)概念想厘清一下，通過(guò)免疫策略做資產(chǎn)和負(fù)債的匹配，是要保證duration和PV兩兩匹配，但這個(gè)可以保證現(xiàn)金流也是匹配的嗎？比如endowment定期發(fā)放獎(jiǎng)學(xué)金，如果做了duration matching，是可以確保獎(jiǎng)學(xué)金的定期outflow？
Q2,75million和1.04是乘的關(guān)系是什么邏輯來(lái)著… 這個(gè)地方有點(diǎn)理解不了為什么要乘1.04，因?yàn)楸旧砭唾I(mǎi)了75million，乘這個(gè)系數(shù)是干嘛來(lái)著
以positive butterfly為例，2倍的中期利率 - 短期利率-長(zhǎng)期利率是一個(gè)正數(shù)還是負(fù)數(shù)？看形態(tài)，中期利率變小，兩端利率變大，前面這個(gè)公式計(jì)算出來(lái)的應(yīng)該是個(gè)負(fù)數(shù)吧，但這個(gè)形態(tài)叫做positive?
第四題，為什么要用下面這個(gè)方法計(jì)算？完全不明出自哪里和原因。
第五題，market value weighted duration是什么意思？Macaulay duration是用什么方式加權(quán)的？
老師好，能否解釋一下excess spread return和expected excess spread?看書(shū)不是很理解。
程寶問(wèn)答
