老師好，之前有同學提到這道題了，所以是需要勘誤對吧？應該不存在月波動率*年化收益率3%的情況。
老師，第一題問excess return在經(jīng)濟學上怎么理解比較好？我不知道哪里理解錯了。這題求出expected excess spread，一般多余的spread需要risk premium來補償，所以return更高。本題是信用利差收窄，然后excess spread更大。但是傳統(tǒng)理解，不是應該信用利差越大，risk premium越大，收益更高？為啥公式里面的第二項-Effective Spread Duration x △ spread 會表現(xiàn)出△spread與excess spread負相關，【相當于spread收窄，excess spread反而越高】（這部分？？？），【然后因為excess spread高，風險補償應該越大，return 越大】（這部分ok）。然后就變成了spread收窄，bond quality更好的債券比垃圾債的風險補償更大，跟實際情況反過來了。。。
Q2，consideration3，It is difficult to hedge tail risks through portfolio diversification,這句話本身也是錯的吧？分散化確實可以hedge一些尾部風險吧？還是不可以
Q3，B選項，我記得不是也說price effect比再投資風險大，這種嗎
第一題的pension和endowment為什么不能都以liability的比率作為benchmark呢？而且之前有一道關于endowment就是說不以index作為benchmark。
老師您好，我想問一下固收百題第5個case第三題。不是很理解這道題在問什么和解題的思路?？戳舜鸢敢活^霧水
cds spread大時，cds保費價格price是高還是低呢？從這個公式看好像是變低？
我的答案是這個 -0.2067%老師我無語了 我每次做第一問這種題都很正確答案差一點 這樣大的偏差考試里問題大嗎
請問老師為何positive butterfly，說明butterfly spread是負數(shù)，spread會下降呢？這里的positive是指什么是positive，為啥spread是負數(shù)？
這道題 duration neutral的意義在哪里呢
計算VaR是不是需要乘上YTM？老師可以把正確計算過程發(fā)一下嗎？
為什么不考慮瞬時
請問下，這條公式是不是錯了。我查了原版書。前面沒有+1喔
還有，老師說no default loss 不等于 no expected loss，這個解釋有點牽強，前面第十題不也這種表達嗎，就是不考慮第三項的意思
原版書在這之前有道題：Which of the following statements best describes a credit curve roll-down strategy? 疑問是，什么是roll-down strategy?
程寶問答
金程問答