R14課后題第34題，3個(gè)選項(xiàng)沒太看明白，請(qǐng)老師講解下
可以幫忙梳理一下ADL、LDI、ALM的含義，以及對(duì)應(yīng)的例子嗎？
cash flow yield是怎樣計(jì)算的？
所有的 VAR 都是tail risk的衡量工具， conditional Var衡量 left tail average， Incremental和relative VAR包括了兩側(cè)的tail risk？
三級(jí) 固收（有勞提請(qǐng)Johnny方老師指教） 計(jì)算expected excess return，問題是公式中spread0和POD*LGD都應(yīng)該乘以 holding period吧，這里答案里，將 instantaneous（瞬時(shí)）只理解為了 spread0的holding period=0，而POD*LGD對(duì)應(yīng)的holding period卻沒有。兩個(gè)問題： 1、instantaneous難道不是 spread0和POD*LGD 對(duì)應(yīng)的兩個(gè)holding period同步的嗎？ 2、instantaneous怎么判斷，其他也有題目，即便出現(xiàn)瞬時(shí)，holding period依然是1，這類題目有沒有歸納總結(jié)？
第4題，課上好像沒有statement 2 這種說法吧，只提過cash flow matching 不像duration matching那么多假設(shè)
第三題我不理解。如果yield curve flatten，短期利率大幅度上漲，不是bond P大幅度下跌， 所以應(yīng)該選allocation to 短期利率最少的那個(gè)？然后長(zhǎng)期利率又是小幅度下跌，bond P就應(yīng)該上漲，那么就應(yīng)該盡量找長(zhǎng)期利率allocation高的那個(gè)?
ASW這個(gè)東西就是coupon和swap rate軋差，和MRR有什么關(guān)系？
repo是通過債券質(zhì)押來借錢，不可提前還款；security lending是通過借出股票來借錢，可以要求提前歸還股票，對(duì)嗎？
第一題關(guān)于money duration rebalance是哪個(gè)章節(jié)的？這個(gè)一點(diǎn)印象沒有了。謝謝老師
The ASW is an estimate of the spread over MRR versus the bond’s original coupon rate to maturity, 這個(gè)MRR是什么東西
第一題，基礎(chǔ)利率穩(wěn)定，但是spread增大，那duration難道不是越小越好嗎？
買保護(hù)，是long cds
請(qǐng)問Non parallel shift是否就是對(duì)應(yīng)structural risk？
老師那個(gè)第四題的favor是買入的意思嗎？
程寶問答
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