這道例題里面的好幾道題，是都必須要通過完整的公式計(jì)算出結(jié)果來比較嗎？可以根據(jù)三種結(jié)構(gòu)本身的定性特點(diǎn)來得出答案嗎？
關(guān)于butterfly spread positive butterfly spread 是convex，humped形狀對(duì)吧？ negative butterfly spread是convex，saucer形狀對(duì)吧？ 圖中yield curve圖形和butterfly spread對(duì)應(yīng)關(guān)系準(zhǔn)確嗎？ 上次老師直播時(shí)候說“正翅張開”怎么感覺和圖中相反？
第5問，視頻解析中說明假設(shè)1、2、3分別對(duì)應(yīng)model, credit, counter-party risk，為什么這題只選model risk呢？
MRR是什么，if the bond is priced close to par, this spread approximately equals the bonds credit risk
spread變得更加陡峭，長(zhǎng)期的價(jià)格下跌不是應(yīng)該賣嗎，為啥答案是買CDS?
老師，這個(gè)題目在算total notional return 時(shí)為什么不是:1%*5million +(0.928-0.9125)*5million? 原版書example 29就是這樣做的，請(qǐng)問區(qū)別在哪里？
既然是long了option為何還說凸性是下降的呢？不管long哪一種option應(yīng)該都是增加凸度啊，請(qǐng)老師解答
能否詳細(xì)解釋用option增加convexity這個(gè)？多謝
ROI=（1+IRR）^n嗎？如果是的話，第一題里的ROI為啥我算出來是5.7512呀？
第二題， 老師， money duration不是x 0.01么？如果考試遇到calculate money duration， 我們應(yīng)該 x 0.01 還是 0.01%? 如圖，我理解老師的意思，但是想知道考試時(shí)遇到這個(gè)問題怎么辦。謝謝。
excess spread的公式不應(yīng)該是spread-DTS-P*L嗎？為什么題目給了DTS還有計(jì)算？
第三題flattening，如何就知道是短期利率上升長(zhǎng)期利率下降呢？單純短期利率上升或者長(zhǎng)期利率下降也會(huì)變成flattening。
老師，第五題的第一個(gè)feature不是很理解。。。min公司現(xiàn)金流入的不足？？？LDI策略不是要用資產(chǎn)CF匹配負(fù)債CF，這個(gè)流入公司的CF應(yīng)該怎么理解呀？就是公司收到的錢要充足，所以更好的匹配公司未來liability side的支出嗎？
type I II III liability分別是什么，沒記得老師講到過
老師，該案例的第三題，想讓價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和在投資風(fēng)險(xiǎn)相互抵消，就要讓單個(gè)債券的期限與麥考林久期相等，對(duì)嗎？然而這只是去投資的資產(chǎn)端，他這個(gè)案例里還要償還負(fù)債，為了還上某個(gè)單個(gè)負(fù)債，不僅要讓單個(gè)債券資產(chǎn)的期限和麥考林久期相等，還要和單個(gè)負(fù)債期限相等。要這么嚴(yán)格的相等條件（也許只是約等于）才能做到免疫，對(duì)嗎？
程寶問答
金程問答