金程問(wèn)答
老師，能回顧講解一下roll yield和contango、backwardation的關(guān)系嗎，謝謝！
第一題是就算cover call沒(méi)有封底、但因?yàn)槭盏狡跈?quán)費(fèi)了、就算有一部分保護(hù)？
關(guān)于volatility smile，我們二級(jí)學(xué)過(guò)call以及put期權(quán)的價(jià)值和volatility都是正相關(guān)的，但在smile這張圖上，越OTM的期權(quán)隱含波動(dòng)率越大，那相應(yīng)的期權(quán)價(jià)值越高？這好像不對(duì)吧... 另外，為什么隱含波動(dòng)率高，就能認(rèn)為期權(quán)的定價(jià)是被高估了（還要賣掉）？這個(gè)背后的邏輯沒(méi)懂
老師在講目標(biāo)價(jià)格實(shí)現(xiàn)的時(shí)候，沒(méi)講平倉(cāng)（買一個(gè)call45、47、50）的成本，本來(lái)賣一個(gè)call45、47、50時(shí)有收益，那么二者相抵是賺了還是賠了，比如股價(jià)40的時(shí)候，call45更貴，還是股價(jià)44的時(shí)候call45更貴？以及老師課上這里提到的premium是什么？是一買一賣做差嗎？比如買call45賣call47之間的差作為premium。謝謝。
這里預(yù)測(cè)未來(lái)有波動(dòng)，老師說(shuō)可以對(duì)沖波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該收到固定方差支出浮動(dòng)方差，然后怎么又說(shuō)是long variance swap呢？long variance swap不是收到浮動(dòng)方差，支出固定方差嗎？
第二題，each option contract equal 100000 CAD/USD，這個(gè)單位是什么意思，怎么理解
第五題，投資期限是180天，但是期貨不是270天才到期嗎?提前結(jié)束期貨合約不用考慮從270天折現(xiàn)回180天嗎？
擔(dān)心利率上漲不是應(yīng)該long forward 去鎖定利率嗎？我的理解是 long forward 是pay fixed 利息，如果后來(lái)利率是上漲的那么你去市場(chǎng)上面再去借款就會(huì)需要更高成本，所以文中擔(dān)心利率上漲，去sell 不是錯(cuò)誤的方式嗎？
可以用中文描述一下這個(gè)展期的過(guò)程嗎？
老師可否幫忙整理一下所有期權(quán)策略的圖形和用途
表1 和表2，兩個(gè)European-index beta值不一樣 這個(gè)合理嗎
計(jì)算第四題的時(shí)候，公式中D swap代入的是題目中直接給到的-2.40 years duration。想問(wèn)一下這個(gè)duration和第三題計(jì)算出來(lái)的sswap duration有什么不同？計(jì)算第四題時(shí)為什么不能代第三題的答案作為swap duration？
這道題在紙質(zhì)課后題里數(shù)值、解題步驟都不一樣了，課后題答案數(shù)值好像也不對(duì)，請(qǐng)按新的課后題（如圖2、3）給一下解題步驟和正確答案。謝謝！
老師 請(qǐng)問(wèn)這里怎么判斷是用 floating 對(duì) floating rate 的呢？ CAD 利息下降，那應(yīng)該會(huì)想收 fixed CAD interest 呀， 支USD 利息應(yīng)該也會(huì)想看看 fixed and floating 哪個(gè)劃算呀
老師第四題，用的是什么公式求RDC的波動(dòng)率？為啥不直接用波動(dòng)率DC^2=波動(dòng)率FC^2+波動(dòng)率FX^2+2波動(dòng)率FC*波動(dòng)率FX*相關(guān)性，如果用這個(gè)公式題中又說(shuō)波動(dòng)率FC=0，那就應(yīng)該直接波動(dòng)率DC=波動(dòng)率FX了呀？
程寶問(wèn)答
