Liability也是不能重復投保的吧？
老師，筆記上有一個例題，10million duration要從6升到7，其中有一個方法是 use leverage to purchase bonds with same duration of 6,, 這個方法的答案是說 7/6=1.167, 需要再購買多的 16.7%*10million 的 bonds, 為什么相當于舉 16.7%的杠桿？這個提升久期的策略該怎么理解？
SDR第一題，所以為什么不能選liability-driven？
老師，CASE3第三題中short call是我賣出call，對手方買入call，那對方行權的時候對方買入債券，我賣出債券，這樣不是減少duration嗎
請問關於multiple liabilities immunization strategy，這樣寫有哪裡需要加強的嗎? he portfolio 2 is appropriate to immunize option 2 liabilities; The requirement to immunize multiple liabilities are 1. BPV of assets = BPV of liabilities; 2. PV of assets => PV of liabilities; 3. Macaulay duration of asset => Macaulay duration of liabilities 4. The convexity of assets is higher than the convexity of liabilities but as small as possible; Only portfolio 2 matches the requirements. Portfolio 1's convexity is higher than portfolio 2. Portfolio 3' convexity is lower than the liabilities.
Casebook 2017年, Q9, 問題A. 這個答案很奇怪, 首先題目中只問了reinvestment risk, 但是對portfolio 1的解答中還答了credit risk(spread duration), 所以真實情況下有這個必要嗎?? 回答沒問的問題?? 況且答案在答portfolio 3的時候, 也沒有說關于這個portfoliocredit risk的問題(portfolio 3的spread duration比portfolio 1的還要更大).
mortality credit是否考慮購買年金的支出？
真題的2008年的case5 的A問的第一個： （1）經濟不好，就是應該買入信用評級高的，賣出信用評級不好的呀？為什么這個交易是nagative呢？ （2）還有第三個交易是否可以從duration 的角度去分析，收益率曲線下降，應該增加久期獲取更大的價格增長，但是coupon 大的之前duration小，所以不應該買入高coupon，應該買入低coupon的，這樣理解對嗎？
老師我看了其他同學問題，我也有相同的疑惑，這個cash flow yield該怎么理解呢？
如果yield curve 大幅向上平移，誰受益？
收益率曲線非平行移動的時候，對于某個債券，為了獲利，convexity應該是越大越好吧？但是為了穩(wěn)定（降低yield curve risk）convexity是越小越好？ 我這樣理解對么
那如何知道題目中說的平行移動是指真的平行移動還是指要考慮短期利率變動更大的情況？
這里我筆記上寫了老師上課講過，因為immunization策略沒有考慮convexity，所以有interest rate risk，但是interest rate risk講的是收益率曲線平行移動時的對價格的影響產生的risk吧，我這樣理解對么，那就是和convexity沒啥關系咯？（我當時記錯或者老師講錯了？）
老師，請問Reading 21課后題#15，關于Easton對于CDO的comment，協(xié)會的勘誤中提到“As correlations increase, the value of equity tranches usually increases relative to the value of senior and mezzanine tranches”，這句話與答案講解相矛盾，請問究竟該如何正確理解這個概念？
老師，這里是用B和D合成，如果用A和D合成可以嗎？
程寶問答
金程問答
