我對BPV的單位總有點暈 單老師第五節(jié)課，28分鐘這道例題，debt MV*D=DD=2,387,519， 題目中給的BPV是238,752.按照老師講的，DD和BPV不應該是10000倍的關系嗎？
為什么這道題目選用的期貨是5年期的，而不用10年期的？
老師我想請問一下, 假設我有一個Corporate bond portfolio, 那能不能說降低這個portfolio的duration(如long short-term, short long-term), 就是在降低這個portfolio的spread duration?
R20第23題中, 關于這個Statement III談及的breakeven之前我沒有想清楚, 現(xiàn)在感覺想明白了, 麻煩老師幫我看一下我的理解是否正確. 在intra-market carry trade中(這道題是inter, 但是我的問題就是intra就夠啦), 按照照片中的圖示, 我是借一年投三年. 我每年roll這個短期借款的時候, 是要按照S1, F(1,1), F(1,2)這三年的利率來借短期資金投長期資金, 我這三年總的資金成本將是(1＋S1)(1＋F(1,1))(1＋F(1,2)). 所以如果收益率曲線按照forward rate移動的話, 三年總的資金成本將出現(xiàn)(1＋S1)(1＋F(1,1))(1＋F(1,2))=(1＋S3)^3的情況, 這樣就軋不出差了. (這個理解沒有問題吧?) 我真正的問題是, 在這種情況下yield curve其實不是stable的, 因為發(fā)生了由spot rate到forward rate的偏移, 如果是穩(wěn)定的話, 我每年roll的借款應該就是S1; 換句話說, 如果yield curve stable的話, 是不會出現(xiàn)這種break even的是吧?
老師你好，關于fixed income的carry trade這一塊，有一塊比較重要的就是利用兩個國家利率曲線的陡峭程度不同賺取利差。比如USD的利率曲線更陡，UK的利率曲線更平緩，那我們采取的辦法就是在USD的曲線上投長，借短。在UK的曲線上投短接長。不過我有兩個問題： 1. 兩條曲線的兩端，及USD曲線的長短和短端，UK曲線的長端和短端，四筆錢，請問這四筆bond投資的cash amount是全都一樣的么？或者他們的Dollar duration都是一樣的么？ 2. 這部分說明的是可以抵消兩國之間的貨幣匯率風險。我理解的機制是，在長端投資USD的bond，short UK的bond（以固定利率借錢出去），如果USD匯率相對貶值，投資在USD長端的bond會貶值。但是由于同時以固定利率借入相等金額的UK的貨幣，所以相當于在借入uk貨幣這一塊實現(xiàn)了升值，這樣就和長端美元的貶值做了抵消。 請問是這樣么？
KP?？?下午題的第23題： （1）statement 2 的YTM 和IRR的比較該怎么理解？ （2）statement3 為什么是對的。我們學的要滿足免疫的條件，都要求資產的現(xiàn)值大于負債的限制，這句話如果是對的，這不是和我們以前學的沖突了嘛？
Liability也是不能重復投保的吧？
萬一就是想在損益表上體現(xiàn)最大的收益，那就應該Lowest in first out了？
麻煩問下17年的考試題，問題C，為什么比較duration而不是比較maturity？
2020年mock上午題question7的partB的第二小問，為什么答案是4%-2%?十年公司債券的收益率題目中并沒有??？為什么用了7年公司債收益率。
mortality credit是否考慮購買年金的支出？
原本書課后題reading29的第14和15題，想確認下我理解的對不對？ （1）第一個人kaplan，是把債券放在了taxable 賬戶（收益4%），把股票放在TDA賬戶（收益是7%）； （2）forest 是把股票放在taxable賬戶（20%稅率），把債券放在TDA賬戶（40%稅率） withdraw rate是40%； 題目讓我們分別計算兩個組合的20年后的稅后價值，以下問題需要確認： （1）是不是不管TDA賬戶放的是什么，最后的價值都是（1＋r）的n次方（1-withdraw rate）？ （2）在taxable 賬戶，在第一個組合，是債券放在taxable賬戶，所以就是每年都征稅，用的是每年征稅的那個公式？ （3）在taxable 賬戶，在第二個組合，是股票放在了taxable賬戶，因為股票是有天然的遞延的效果，所以在這個taxable賬戶的equity，就用遞延的那個公式？ 老師，我這三句話的理解是正確的嗎？ 以后遇到這種賬戶和計稅方式的綜合問題，最好的思路是什么樣的？
真題的2008年的case5 的A問的第一個： （1）經濟不好，就是應該買入信用評級高的，賣出信用評級不好的呀？為什么這個交易是nagative呢？ （2）還有第三個交易是否可以從duration 的角度去分析，收益率曲線下降，應該增加久期獲取更大的價格增長，但是coupon 大的之前duration小，所以不應該買入高coupon，應該買入低coupon的，這樣理解對嗎？
老師百題case 7 第六題可以在幫忙詳細講一下嗎？然后答案這句話該怎么理解呢。
老師我看了其他同學問題，我也有相同的疑惑，這個cash flow yield該怎么理解呢？
程寶問答
金程問答
