請問怎么理解gross exposure這個頭寸比例的概念？公式是不是=long的金額占總portfolio資金比例+short的金額占總portfolio資金的比例，它是不是可以是任何百分比？；同樣，net exposure考慮到方向，公式是不是=long的金額占總portfolio資金比例-short金額占總portfolio資金比例，是不是也可以是任何百分比？
精 權(quán)益投資策略中，bottom-up中special situation涉及并購、剝離等事件引起的mispricing；other strategy中event driven strategy 也涉及到并購等事件，這兩個有什么區(qū)別？
官網(wǎng)題
case3最后一題怎么看出是passive或者sampling呢？為什么p/e，size不能當成幾個因子呢？因子投資不是也有這些因子嗎？
Q4 麻煩請解釋一下為什么Mutual fund無法在交易日之內(nèi)完成申贖
增加高協(xié)方差組合可以降低原基金的active risk? 能不能具體說說看？
精 官網(wǎng)題，Basis risk results from using a hedging instrument that is imperfectly matched to the investment being hedged. Basis risk can arise when the underlying securities pay dividends, because the futures contract tracks only the price of the underlying index. Stock splits do not affect investment performance comparisons。basis risk如何理解，期貨與現(xiàn)貨之間的價格變動差異？
老師，你好，關(guān)于原版書reading 18的中的long/short strategy，這個策略對于active risk是如何影響的，是上升還是下降，能否解釋下？另外，原版書是否有相關(guān)的解釋？
精 權(quán)益課后題reading 18 第3題：答案中解釋因為fund 1 包含的是小盤股，但是題目中是說 他買的股票數(shù)目少。我認為答案應(yīng)該選C fund 3，基金規(guī)模小，但是卻擁有眾多數(shù)目的股票，會導(dǎo)致交易成本增加。
精 請問r15講義第15頁的這句關(guān)于dividends是什么意思？借出去股票的dividends歸誰？
為什么選擇A，deep value我理解應(yīng)該是bottom up的方法吧
第24章課后題第5題。題目中的“portfolio characteristics at odds with its declared style”，意思應(yīng)該是投資組合的風格與基金經(jīng)理自認的風格發(fā)生了偏差，也就是所謂的風格飄移（style drift）。我個人感覺選項A（Furlings）應(yīng)該是正確選項。原因是Furlings基金所偏向的風格中，有一條是選擇“strong growth potential”（增長潛力較大）的股票，但就表2數(shù)據(jù)來看，F(xiàn)urling基金的平均EPS增速卻低于指數(shù)。 然而，正確答案是選項C（Tokra）。Tokra基金以市凈率、最近12個月股價漲幅、資產(chǎn)回報率（ROA）作為指標，分別顯示出價值型/成長型、動量（momentum）、盈利能力（profitability）的風格。根據(jù)表2數(shù)據(jù)，Tokra基金的平均價格動量和凈利潤率高于市場平均值，說明這兩點并沒有偏離基金經(jīng)理自認的風格。市盈率和市凈率高于標桿指數(shù)，這體現(xiàn)出基金可能是偏向于成長型風格的。而答案中稱，“the low level of sector deviation tolerated within the strategy weakens that explanation（這一策略中較低水準的板塊偏差容忍度，削弱了（成長型風格）的解釋）”。這應(yīng)該如何理解呢？而選項A又為何錯誤（為何Furlings基金被認為沒有出現(xiàn)風格飄移）？謝謝！
百題cae 6 的第2題，為什么C 選項體現(xiàn)了growth trap？為什么B選項體現(xiàn)了value trap？
第14題 關(guān)于statement 1 既然 Gross exposure = |Long positions| ＋ |Short positions| 如果long150%，short50%，Gross exposure =200%，那就不是老師說的100%了 所以不管positions如何，Gross exposure肯定都要大于100%，statement 1不就是錯誤的嗎？
請問rewarded risk factors是什么意思？
程寶問答
金程問答