老師，第7題中， 是不是期貨如果要買只能買整數(shù)的（比如7）。如果計算結果是7.7份期貨，是不是也只能買7份期貨呢？
這道題中的quartile，是通過什么條件來列quartile？ 比如持倉100個股票，按股票代碼從1-25算前25%？ 按整體市值？比如我持有100億股票，前25%就是25億。 但benchmark如果也按前25%來算，比例應該與我的持倉前25%的比例相等？都是25%？
這個題目很混亂啊。。。到底是要證明是large cap style 還是 給出判斷是不是large cap style？ 這個答案給了4方格的解釋。。。?？床欢?。。。。。。。。。。 哭了。。。。求老師解答一下，洪老師在視頻里完全沒講不清楚。。。。。。。糊弄過去了。。。。
ayanna chen 這個case，20分51左右，equity配置不會使用到top down和bottom up嗎，為啥原版書課后題好多equity的題目都有問你這個基金用的是bottom up還是top down的選股方式呀？為什么老師說equity里面只會用到systemetic和discretionary呢？
老師這個題，什么叫market oriented。 咱只講過return oriented，risk oriented，diversified oriented
R24第3題，為什么關注了盈利能力不算關注成長？
老師你好，這兩道題為什么第一題要除以組合的方差，而第二道題卻不用除以總組合的方差？第二題和第一道題不都是問比例嗎，為什么第二題不用
想請問sector rotator strategy， Active share 跟 active risk 都是高的嗎?
reading 25 課后14題，statement 2沒懂。 我理解：long-only最多100%；而long-short 可以用short 的money投資超過100%。所以long-short的capacity更多。
R25的Q4, Q12用的這兩套公式有什么區(qū)別呢，分別對應什么情況呢，謝謝老師
R24Q18,manager說現(xiàn)在AZ這股票比內(nèi)在價值低，為什么就不能算relative value呢？
老師這里講到Quality因子的時候，說經(jīng)濟繁榮時，Quality不重要，要調(diào)高該風險因子，又說經(jīng)濟蕭條時要overweight quality, 那豈不是任何情況都要調(diào)高它的貝塔嗎？
老師您好，請問為什么systematic bottom-up沒有factor timing呢？discretionary bottom-up存在potential factor-timing是什么意思呢？
老師，factor timing也是在調(diào)整beta exposure，為什么是alpha的一部分呢？是因為在選擇需要調(diào)整的factor時需要manager動腦判斷嗎？ 還有在區(qū)分factor beta exposure和stock picking的時候，前者是quantitative method，用數(shù)據(jù)去做回歸，然后把符合要求的股票選出來，比如股票A的Beta 符合growth factor的標準，然后long或者short；alpha skills是通過對個股、市場的研究自己算出股票A的價格，在overprice或者underprice的基礎上決定long還是short。 于是即使納入股票A進入portfolio，理由是不一樣的。beta的理由是程序算的，alpha的理由是manager動腦分析出來的，這么去理解兩種方法對嗎？
Concave是凹，在筆記66頁Behavior finance里面，risk averse的曲線就是concave，wealth上升，utility上升。這里說風險上升，收益下降，是concave。 到底是怎樣的呢？
程寶問答
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