金程問(wèn)答
老師，您好~衍生最后一節(jié)課，198頁(yè)的例題中，持有EUR的空頭，當(dāng)EUR貶值時(shí)，不是利好嗎，為什么要增加hegeratio呢
老師，請(qǐng)問(wèn)有些計(jì)算里面swap要÷100，有些債券報(bào)價(jià)帶的contact size是100000，不太懂這類(lèi)規(guī)劃
請(qǐng)問(wèn)藍(lán)神筆記上冊(cè)142頁(yè)，對(duì)于calls，為什么payments on the underlying 是negatively related ？ 謝謝
buy forward discount currency + sell forward premium currency 是因?yàn)閒orward discount currency當(dāng)前利率高是吧，但是這種交易也得考慮匯率變化的幅度。如果forward discount貨幣貶值過(guò)快，carry trade也不會(huì)成功的。我的理解對(duì)不對(duì)？
mock 2 ：1、 3D和3E，既然3E就是用bullet 和 barbell來(lái)判斷的，為什么3D還要去算？能不能直接通過(guò)barbell/ bullet/ ladder去判斷convexity，還是說(shuō)一定要去計(jì)算？ 2、3E其實(shí)case中的信息有兩個(gè)原因選擇bullet，一個(gè)是steepen另外一個(gè)是volatility，寫(xiě)答案的時(shí)候需要都寫(xiě)到還是隨便選一個(gè)寫(xiě)即可？
Derivatives章節(jié)中筆記和課件中都提到FX Forward交易是站在空頭的角度。（1）在PPT 183頁(yè)，Carry trade關(guān)于Forward rate bias 角度的講解不明白。例如DC/FC報(bào)價(jià)，低利率貨幣DC遠(yuǎn)期溢價(jià)（forward premium)，證明遠(yuǎn)期貨幣要升值，為什么現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)出A，這樣方向不是反了嗎？ （2）基金經(jīng)理持有外幣資產(chǎn)，擔(dān)心FC貶值short FC。為了獲得positive roll yield， 為什么老師講解是當(dāng)F＞S時(shí)，遠(yuǎn)期溢價(jià)，要賣(mài)出FC，買(mǎi)入DC。不是很理解。我理解的是，持有空頭FC的頭寸，當(dāng)F＞S時(shí)意味著FC升值，為了避免FC頭寸的損失應(yīng)該hedge，減少FC空頭的頭寸。
case 3 第四題，1 短期看好股市，3個(gè)月后通脹上升，現(xiàn)金流折現(xiàn)估值，所以股票看跌，為什么不能用B的方法，當(dāng)前做多股票現(xiàn)貨，做空3個(gè)月以后的期貨。2 比如說(shuō)現(xiàn)在1/1日，我不可以在1月1日 買(mǎi)3月1日開(kāi)始，5/31日結(jié)束的futurescontract嗎？我1/1日只能買(mǎi)1/1日開(kāi)始且5/31日到期的futures contract嗎？ 3 為什么***老師說(shuō)B選項(xiàng)合成了risk free asset？搞不懂，能否解釋一下
原版書(shū)reading 16的example 10 在驗(yàn)證β 是1.1的時(shí)候，為什么在計(jì)算 futures的時(shí)間是計(jì)算的profit而不是futures的價(jià)值呢？ 我想的思路是：在原來(lái)的β=0.85的時(shí)候，就代表stock 上升0.02%，那么組合的價(jià)值上升0.02*0.85*40000000=680000 加了futures之后，組合本身價(jià)值是上升，680000，再加上futures上升139*（74460-73000）=200020，加起來(lái)等于880020； 880020/(400000000*0.02)=1.1 所以不理解為什么答案在計(jì)算組合的總價(jià)值而不是上升部分的價(jià)值，但是在計(jì)算futures的時(shí)候，又是計(jì)算的profit，不應(yīng)該是統(tǒng)一的嗎？
老師您好，請(qǐng)問(wèn)為什么出口上升，會(huì)導(dǎo)致貨幣升值？
為什么ATM的option，隱含波動(dòng)率最低？
韓國(guó)出口減緩，美國(guó)出口增加，不應(yīng)該是美元匯率低，韓國(guó)匯率高嗎？貨幣貶值有利于出口，所以為什么講義上解釋的不太一樣，我認(rèn)為這題是不是選B?
這一題的結(jié)果想表達(dá)的意思是，每期這家公司將收到523萬(wàn)美元，同時(shí)支出500歐元？ 另外還有個(gè)0.9563的匯率，想表達(dá)什么意思？ 謝謝
請(qǐng)問(wèn)奇異期權(quán)中的表格中的對(duì)沖作用應(yīng)該怎么理解？digital期權(quán)的例子應(yīng)該是put類(lèi)型的，請(qǐng)問(wèn)call類(lèi)型也有嗎？
老師，請(qǐng)問(wèn)進(jìn)口型公司歐元升值，股價(jià)上漲，為什么更需要hedge.？股價(jià)上漲對(duì)投資人來(lái)說(shuō)不是好事嗎？對(duì)于出口型公司來(lái)說(shuō)若歐元升值不是股價(jià)要下跌，為什么更不用hedge？hedge不是可以鎖定鎖定損失嗎？
請(qǐng)問(wèn)Q2，視頻里說(shuō)positive carry trade 的收益是正數(shù)？借入美元投資墨西哥貨幣的收益是這樣算的嗎：18.9/19.72*（1+4.5%）-（1+2.21%）=-2.06% ？
程寶問(wèn)答
