第一題，大盤股2000多只，要做full replication的難度肯定要大過小盤股??；另外大盤股客戶的sensitivity to tracking error也要高一些。綜合這兩點，為什么不能選小盤股指數(shù)呢
老師好，active risk產(chǎn)生的原因應該是portfolio與benchmark產(chǎn)生了差異。那么這道小題中，盡管加入了一個同行業(yè)的股票，但是它不屬于benchmark成分股，那么此時組合不就與benchmark產(chǎn)生了顯著差異嗎？那active risk怎么不會增大呢？
第2問，表格1中給出的是不加限制條件下的系數(shù)，加上限制條件不就可以得出4個風格的占比進而得到style box嗎？還是說style box只能是holding-based，不存在return-based的做法？
第3題，成分股越多在不考慮交易成本時，trackingerror不是越低嗎
第一題，Arya 表面看上去target active risk很高，大家都以為是主動管理，但實際上Standard deviation of return較低，這不符合closet indexing的定義嗎？至于Maximum sector deviation和Maximum risk contribution to a single security這和closet indexing有啥關系？
兩個問題，在計算active share的時候為什么要除以2？如果portfolio和benchmark沒有任何相同，那么它的active share應該是0.5吧，怎么講義里寫的是1呢？是我自己理解錯了嗎？
在reading 25中 480頁對于active risk的原版書有四句話，請老師詳細解釋下： ■ high net exposure to a risk factor will lead to a high level of active risk, irrespec- tive of the level of idiosyncratic risk; ■ if the factor exposure is fully neutralized, the active risk will be entirely attributed to Active Share; ■ the active risk attributed to Active Share will be smaller if the number of securi- ties is large and/or average idiosyncratic risk is small; and ■ the level of active risk will rise with an increase in factor and idiosyncratic vola- tility
Risk-oriented strategies 通常會和fundamental weighted index相關嗎
Q4，原文說trading below intrinsic value，就不可以是relative value么。。？
第7問，active share和這兩筆trades之前一樣，是1pp吧？文字解析給的是2pp
第2問，F(xiàn)也關注strong growth potential，這個是否說明是growth orientation呢？
老師，這里第二題我有點疑問，原版書上寫著security和firm的factor都應該算是bottom up的呀。為何這里fund 2不算bottom up
什么是concentration lvl
active risk
這道題選A：但是我的理解是，如果使用fator-based，不是可以避免risk overlapping 嗎，這也是這個模型的優(yōu)勢。那跟A的表述是沖突的，應該怎么理解？
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