能否詳細解釋一下第二問，多謝
老師好，能否大致畫一下CDS curve長什么樣？CDS spread和maturity之間是什么關系？
為什么r14的課后題27題B選項的their bonds tend to trade on a price rather than credit spread basis？
老師，這里是長期債跌的多，賣出長期。短期跌的少，買入短期。請問為什么不是賣出短期呀，謝謝。
negative duration gap是否就意味著pbo是under funded呢？
老師好！原版書126頁。B項的CDO為什么不對？下面那句話到底說的是啥意思？switch from BBB rated to A rated CDOs represents a reduction in overall market risk rather than a more targeted underweight, as in C.
固收真題2015年Q3 D問 mean-reversion analysis還考嗎？公式要記嗎
老師這題A選項不是也屬于stable情況下的策略嗎？怎么不選A
原版書課后題r18第8題，戰(zhàn)略2的rou為負，不是可以滿足c選項嗎？
計算需要多少份的futures 和swaps？【KP?？?】【KP?？?】 （1）第一種情況，給定一個單獨組合，預期市場的收益率會變高或者變低，給定一個現(xiàn)在組合的duration和目標的duration，這個時候計算需要多少份的futures，目標組合的本金和當前組合的本金是一樣的金額：所以用： ? 份數(shù)=（D目標-D組合）/D future* （組合的本金/ futures 的金額） ? 份數(shù)=(BPV目標- BPV目標)/（futures 的BPV） （2）另外一種情況是：pension 用seeking-profit的方法，一部分cover liability，一部分是用asset-only的方法進行管理，這個時候資產(chǎn)和負債的本金是不一樣的，就只能用份數(shù)=【目標的BPV（liability）- BPV組合的BPV（asset）】/（futures 的BPV）這個公式，分別計算資產(chǎn)和負債的BPV； 老師，您看下我總結的這個情況對不對？因為我發(fā)現(xiàn)基本上真題的答案都是用的BPV，但是書上面又有D的那個公式，所以想分清楚一下，考試是不是統(tǒng)一都用BPV？
不是太理解對于bond futures 的BPV per 100,000 in par value是什么意思？這里的100000在解題中需要用到嗎？
請問在百題中 fixed income case1 Q3中， client: 1 bank sold a five-tear guaranteed investment contract that guaranties an interest rate of 5% per year. I would purchase a bond with a target yield of 5% maturing in 5 years. 銀行賣的是 每年支付5% 的investment contract，然後manager 買的是 a bond with a 5% yield maturing in 5 years，中途是不支付interests 的吧? 還有請問 manager想做的事 cash flow match 還是 duration match strategy?
老師，為什么投資級的債券，更關注spread risk? 到底什么是spread risk?
在講固定收益的時候，delta y有時候叫它收益率，有時候叫它利率，有點混淆了 謝謝老師幫忙總結
你好，請問reading19課后第4題。 A選項是如何判定的？我理解的是reinvestment risk是跟investment horizen有關，那么IH怎么求得呢？第二，cash flow yield是否可以當成市場利率？如果可以的話，那么我們是否可以根據(jù)cash flow yield判斷，因為市場利率低了，所以再投資回報低了，所以風險高？ C選項中，yield curve shift是interest rate risk. yield curve twists是yield curve risk (非平行移動），我這樣理解正確嗎？Interest rate是否等于cash flow yield?
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