為何違約相關(guān)性會(huì)影響組合的標(biāo)準(zhǔn)差？
老師 能否解釋一下這道題 謝謝
第2題，A選項(xiàng)，說債券價(jià)格越高，HF對銀行的信用敞口就越少。這句話不理解，，HF對銀行的信用敞口是誰面臨的信用敞口??？
老師，為什么number of slice on tails增加，ES會(huì)增加呢？
請問在類似的題目中，如果信用評(píng)級(jí)惡化了，如果只說到雙方CVA的變化，那么其實(shí)雙方的都增大了，不用去軋差，但是如果提到了 to pay to receive，是不是就應(yīng)該去軋差，看誰增長的大？
老師 這里為什么不能用近似式credit spread/LGD計(jì)算，即2*（18%-12%）/1=12%
62題的分析方法為什么與60題的分析方法不同呢？如果62題忽略惡化程度，全部都惡化，全部都上升的話，60題的B也沒有錯(cuò)吧？
老師，第一：LR（mkt）與CVA呈反向關(guān)系，視頻里說是因?yàn)镻D與LR呈反比，但是CVA的公式是LR*PD*EE，兩個(gè)變量一增一減對CVA的影響不確定??？難道是PD的變動(dòng)較LR更大嗎？ 第二：LR（actual）與CVA呈正比怎么理解呢？ 第三：為何要同時(shí)考慮LR（actual）和LR（mkt）呀？
老師，能詳細(xì)講下cancellation effect和LR對CVA的影響嗎？
19題： 1. 既然問題是default within the next 2 yrs，那為什么求的是2年整體的違約概率，而不是第一年違約概率＋第一年不違約而第二年違約的概率； 2. 題干中給定MDP(1)=5%，但是根據(jù)YTM(1)=15.8%來計(jì)算的話，第一年違約的概率不等于5%，這是為啥呢？既然是第一年的違約概率，那么應(yīng)該d1=c1=mdp1才對不是么？
請講解一下24題
請講解一下39題
老師 Q33. 這道題把賺到的利息分配給各個(gè)tranche的時(shí)候，視頻講解是給了senior和mezz的coupon, 分完之后再考慮損失loss從Equity的本金里扣除。也就是 即便loss很大的 甚至要損失本金的情況下，卻還是分給了senior和mezz的coupon. 這感覺很不合理呀。難道不應(yīng)該是用所有interest先覆蓋損失，也就是這道題loss=6.625用interest=3.2覆蓋之后還是不夠，這時(shí)候在從equity tranche里損失本金嗎？也就是equity=5million是損失一部分的，并沒有全損失。
精 老師，這里講的大概能理解，視頻講的融資敞口是“我目前融資的話，能拿到多少錢。其中4m是我多繳的變動(dòng)保證金，3m是我的初始保證金?！钡?，我記得講funding exposure基礎(chǔ)班的時(shí)候是說，這里的funding 是指別人向我融資時(shí)的，也就是我未抵押的部分才是funding exposure. 不是嗎？這里和基礎(chǔ)班講的概念 雙方好像是相反的。請問老師 這里該如何理解？
56題 在算equity時(shí)是不是都用無風(fēng)險(xiǎn)利率？只有在算pd時(shí)需要分情況討論？
程寶問答
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