為什么long/short策略里就是買低Bond spread賣高Bond spread，basis trade里如果Bondspread高于CDSspread就是買高的spread（Bond）了呢？
Q5，為什么沒考慮D級？
如果是bearish flatten的話，是bullet更有利嗎？
第一題到底想考什么
Q1，B選項這個，不能說違約的概率上升了，bond的期限就直接會變長吧？畢竟概率只是概率吧？不太理解·~~~~
Q3，如果是利率上升的情況，3個種bond價格的變化情況就沒有什么可比較的規(guī)律了吧。
第3小問中，有兩地不明白1\ 為什么 duration 與 yeild 是反向？根據(jù) callable 的圖，當(dāng)y越小時，duration 也偏小。從概念上理解，當(dāng)市場收益（利率）越高，callable bond issuer 越不可能 行權(quán)，久期應(yīng)該是上升呀？
利率上升，callable更不可能行權(quán)，久期不是應(yīng)該變大嘛？可是callable債券的圖形上利率增大，斜率又變小趨近于pure bond，久期又變小，好矛盾吖？請問我哪里錯了？
老師請問這道題，5時刻是回歸面值100了吧？那在4.5時刻的value不應(yīng)該是100/1.034等于96.6744嗎？那這個價格就不會行權(quán)了吧？這里還是100就不對了吧？
Q2，Upfront premium=(1.94 – 1.0) × 4.57 = 4.2958. Price of CDS per 100 par=100 – 4.2958 = 95.7042. 所以是應(yīng)該退錢還是補(bǔ)錢呢，還是沒太理解
If FutureTech were to enter into an offsetting contract to hedge its exposure to ST. under the CDS described in Exhibit 1, this would most likely result in？
但零售不是需要更靈活的產(chǎn)品嗎，swap 不是比 spot更靈活嗎，為啥零售主打spot curve?
老師，把點(diǎn)數(shù)加在spot curve上的是只有這里這一種情況嗎？還有別的情況嗎？之前計算題出現(xiàn)過的要從中間一條直線上(spot curve)向上向下乘以cigma的什么什么來得到不同節(jié)點(diǎn)上的數(shù)值的是這種情況嗎，還是其他情況？
credit spread能用PD*LGD來大致算下嘛，考試沒時間啊
EC計算公式中的分母上，有2X嗎？
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