精 老師好， 請(qǐng)問加息了之后，應(yīng)該降duration，這個(gè)時(shí)候是否可以這么理解：change in price= D x y，D小，對(duì)price的影響小，當(dāng)y增加，會(huì)有higher return的同時(shí)也不會(huì)有很多的capital loss？ 請(qǐng)問為什么風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不是duration mismatch呢？ Sell 3-year AAA corp bond and buy 30-year AAA corp bond of same issuer based on expectation that credit spread will tighten uniformly by 10 basis points across the credit curve 答案是說spread tighten帶來的price increase 會(huì)被long term int rare increase帶來的price decrease抵消
reading 14的example31中，credit curve steepen，長端spread上升得多，風(fēng)險(xiǎn)大，買保護(hù)，所以是對(duì)10年買保護(hù)，對(duì)5年是賣保護(hù)，麻煩問下這種思路是正確的嗎？nnn到了example29中，經(jīng)濟(jì)slowdown，低利率債的負(fù)向影響更大，意味著負(fù)利率債的風(fēng)險(xiǎn)加大，買保護(hù)，而題目給出的策略是對(duì)投資級(jí)買保護(hù)，這是為什么呢？我的解題思路錯(cuò)了？
固定收益reading14的example22中的第二個(gè)題目，題目要求計(jì)算合同價(jià)格的變化，但是答案給出的是計(jì)算upfront premium，這是一個(gè)意思？后面讓解釋spread變化對(duì)買方的影響，直接用兩個(gè)upfront premium相減來作為投資者的gain？這樣對(duì)嗎？在這個(gè)題目中投資者是收upfront premium，從2.375變成1.9怎么會(huì)是gain呢？
精 固收中，配置公司債是希望信用利差縮小，也就是公司債的利率相對(duì)降的更多，但在reading14中excess spread中，又期望spread大一些，不理解spread和債券收益間的關(guān)系？
固收 原版書更正第7頁最后，我把HY CDS賣掉平倉，買的價(jià)格是109.3，賣掉是107.52 我應(yīng)該虧損把？不是178,000的gain。
什么叫fair value spread？經(jīng)常會(huì)遇到原版書課后題的問法跟上課時(shí)候不太一樣。
這一題計(jì)算是對(duì)的，但是這最后一句話沒看懂，index的spread變寬0.8%，組合的價(jià)值變動(dòng)應(yīng)該是DTS乘以0.8%（ spread的變動(dòng)比率），那最后一句話怎么用bps來描述呢？
這個(gè)題目求的是roll down return，為什么還要加上yield income？又不是求roll yield
精 這一題我是從upward來選A的，有點(diǎn)蒙的成分，麻煩老師幫我分析下，謝謝
精 原版書reading 14 69頁，第2個(gè)問題，我用excel算的 =PRICE(2022-1-1,2027-1-1,6.75,5.4,100,2,0)得出來的答案是78這樣。我輸入的公式有什麼地方錯(cuò)
L3V3 SS13. Only ask about the buy-and-hold portfolio. With the THB yield increases, how to explain the buy-and-hold portfolio remain unchanged through R(domestic currency) = (1+ R_FC)(1+R_FX)-1 formula?
為什么Long future position 會(huì)increase duration? 我的理解--- 我買了一個(gè)future, 那么未來會(huì)根據(jù)既定價(jià)格購買債券，期間我沒有收到任何收益（或者說，收益不會(huì)隨著利率改變），那么Duration根本不會(huì)改變。
想問repo carry trade 收入部分financing cost 什么意思？ 是說repo低賣高買的價(jià)差嗎？
精 老師好 dur match 還需要找bpv a 與bpv l 相近的嗎，為什么port c 不行呢 bpva 也比 bpvl 大 convex 也比lib 大
原版書這一題是不是錯(cuò)了，題干說的是增加20bp，解答的時(shí)候變成了15bp？
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