eur-usd cross ccy basis swap是-20bps是什么意思。是付出一塊usd收獲多少個eur？
TRS可以在exchange交易嗎？
既然gbp是本幣，那他預(yù)期gbp比usd會貶值，那他不應(yīng)該現(xiàn)在買sell usd forward鎖匯嗎
老師好，我想問一下為什么equity volatility會是skew?。繛槭裁磑tm put implied volatility is greater than TOM call?
conversion factor是說 1份Treasury future可以換到cf份ctd還是1/cf份啊
老師，第一題怎么看出swap是支usd reference呢？考試時遇到題怎么判斷??？
老師好，真題衍生品2018B問，strategy 1題目是不是不太嚴(yán)謹(jǐn)？按照答案的做法，他hedge的金額不會是題目里說的initial exposure of 50M. 如果按照戰(zhàn)略1在現(xiàn)實里推演一下，因為完美對沖了equity risk，那么50M美元這12個月的收益是美國無風(fēng)險利率2%，那么12個月后，資產(chǎn)變?yōu)?1M。此時，按一年前簽訂的遠(yuǎn)期合同以12.18的匯率賣出“50M”美元，得到609M CVA，和答案剛好差1M美元或者12.18M CVA。 我重讀了一下題干，“if yang uses strategy 1 to COMPLETELY hedge the client’s portfolio over the next 12 months”，這就是另一個意思了，這里我覺得他本意是說絕對的完美對沖，連1年后的exposure都算到了（其實也好算，因為對沖了equity risk，就賺一個美國無風(fēng)險利率，期初就可以知道期末的敞口），只有這樣題目的算法才成立，equity risk對沖掉了，currency risk也對沖掉了，所以無論是國內(nèi)還是國外都只是賺一個local 的無風(fēng)險利率，利率差被匯率差offset，即50M USD * (1+2%) * 12.18 = 50M * 12 * (1+3.53%)，滿足利率平價，F(xiàn)(1+Rf)=S(1+Rd)
問題1:外匯方面，long或者short一個future/forward，工具本身的盈虧和rolling yield是什么關(guān)系？問題2: 在計算總的盈虧的時候是RDC=（1+RFC）*（1+RFX），這里的RDC和hedged return=foreign yield return +(F-S)/S 或者unhedged return有啥關(guān)系？
之前上基礎(chǔ)課時候的筆記，這里有些看不懂想問問老師：base currency 可能 depreciate, then over-hedging through a short position in P/B forward contracts 。我理解base currency如果貶值的話，是需要short P/B的，但是為什么short P/B就是over hedging?
老師Mock2，Q1statement3:文中意思是美國投資者，投了中國的資產(chǎn)，不應(yīng)該是害怕RMB下跌嗎？如果這樣，就要對USD/RMB用protectiveput,來proteactagainstRMBdepreication?
原版書課后題r17的22題，為什么選擇b?求盡快解答，過兩天要上考場了，感恩
老師，2012年衍生品9A第一問，如果在賣出看跌期權(quán)同時做空股票，最終圖形類似賣出看漲期權(quán)，那么在股價大漲的時候不是也有無盡的風(fēng)險嗎？那怎么起到對沖的作用嗎？
老師您好，問題是：當(dāng)我們有一個fixed_rate的bond，我們receive_fixed，承擔(dān)債券價格變動的風(fēng)險，我們應(yīng)當(dāng)擔(dān)心的是利率上漲而導(dǎo)致債券價格下跌，那么應(yīng)該做一個payer_swap轉(zhuǎn)化風(fēng)險。這樣做由于payer_swap的duration為負(fù)，所以資產(chǎn)的duration降低。但如圖紅筆勾畫部分，現(xiàn)在是利率可能下跌，那對于我們的債券價值是向有利方向的變化，且我們不承擔(dān)CF不確定的風(fēng)險，此時增加Modified_duration該如何來理解呢？
筆圈出來的這里 是什么道理
為什么long put的gamma是正的，價格越高，越out of money，delta會越大嗎？不是delta越小嗎
程寶問答
金程問答