cds spread變大，cds buyer賺錢。變小則cds seller賺錢。但是前期不是要用credit spread 和coupon 進(jìn)行比較，如果credit spread小于coupon，seller就要給buyer upfront premium??？
為什么1-recovery rate不等于POD
關(guān)于Excess spread return的問題，之前提問過關(guān)于公式EXR=spread0*t-SpreadDuration*delta Spread-POD*LGD，第1和第3項(xiàng)時(shí)間調(diào)整的問題，老師答復(fù)是第一項(xiàng)需要，第三項(xiàng)POD*LGD不需要。現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)例題Example12中第三問是對(duì)公式第三項(xiàng)進(jìn)行時(shí)間調(diào)整的，請(qǐng)老師再解答一下，是否example答案錯(cuò)誤？
還有這個(gè)，謝謝
老師，解答一下這個(gè)，謝謝
第8題中reason2說到，?Unlike bond mutual funds，ETF交易確實(shí)可能是折價(jià)的，因?yàn)閭旧淼牧鲃?dòng)性差，但債券流動(dòng)性差不也會(huì)造成bond mutual funds同樣折價(jià)嗎？
老師，在計(jì)算excess return時(shí)，公式記得基礎(chǔ)班老師說過=spread*t-effective spread duratiion*spread的變化-POD*LGD*t， 最后一部分的POD*LGD也是需要乘以t的，但在習(xí)題這里的 instantaneous 50 bp decline in yields, 只是將 spread*t考慮了所以等于零，但POD*LGD*t沒有考慮t直接計(jì)算，是為什么？ 另外發(fā)現(xiàn)經(jīng)典題講解里頭老師寫的公式又變成了Excess return ==spread*t-effective spread duratiion*spread的變化-POD*LGD, 最后的POD*LGD是不用乘以t的，到底公式是怎么樣的以及什么時(shí)候考慮t=0？
Full replication和Enhanced indexing兩個(gè)方法，the most-efficient的方法是哪個(gè)呢？根據(jù)原版書課后題是后者。但是從有效的角度，應(yīng)該是前者吧；congcost-effective的角度，應(yīng)該是后者吧？
R14原版書例題32，圖片畫紅線的計(jì)算的CDS price?還有答案最后一句從哪兒看出iTraxx 的權(quán)重是us的一半
22題，B選項(xiàng)credit spread trade above standard coupon rate說明信用利差大，信用質(zhì)量不好，應(yīng)該賣的更貴，怎么還discount 呢？怎么理解？
R14原版書例題1，POD*LGD=expected loss ，答案為什么是等于spread ，還有LGD=EE*(1-RR)，答案中也為什么沒有考慮EE
R14原版書例題27用紅色筆畫的地方為什么不是求的增長(zhǎng)率在乘以10m
9題B選項(xiàng)是什么意思？為什么不對(duì)呢？
請(qǐng)問RidingTheYieldCurve中，隨著時(shí)間的推移，到期日會(huì)變短，那為什么yield會(huì)下降呢？
BPV和moneyduration是一回事嗎？都是PV*D
程寶問答
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