根據(jù)cdsprice的公式看，cdsprice的變化等于duration乘以cdsspread（0）-cdsspread（t），所以cdsspread的變化與cdsprice變化成反比，但這個(gè)結(jié)論明顯是錯(cuò)誤的，以上怎么解釋。
第二問中，spread上升后，cdsbuyer收到的upfrontpremium變少了，為什么是獲益的呢？
老師，請(qǐng)問這里的zero duration，negative duration和positiveduration是指的什么？構(gòu)建怎樣的組合嗎？slope上升的時(shí)候?yàn)槭裁词莋ain？
課后題94頁17題，rise0.1%？
同問！expected loss到底要乘以t嗎？
老師這個(gè)公式是不是寫錯(cuò)了，應(yīng)該是deltaP/P，不是deltaP，左邊是債券價(jià)格變動(dòng)的百分比，不是債券價(jià)格的變動(dòng)。
風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)越低，duration對(duì)于債券的影響越小，主要取決于creditspread，但為什么會(huì)出現(xiàn)圖中caa級(jí)duration為負(fù)的現(xiàn)象，正常情況的duration為負(fù)，所以圖中caa級(jí)的duration為正，這怎么解釋。
講義25/26頁的那道選擇題，問什么是continent·immunization·，答案里說cash-flow-matching是a-portfolio-of-零息債券？為什么？不是一系列的附息債券嗎？
根據(jù)R14原版書例題29勘誤后的表述，做出sell CDS on IG ? buy CDS on HY的投資組合決策，是不是就是基于未來一年經(jīng)濟(jì)下降的預(yù)期？也就是在經(jīng)濟(jì)下降時(shí)，投資級(jí)債券的表現(xiàn)相對(duì)高收益?zhèn)谋憩F(xiàn)要好。老師我理解的對(duì)嗎？
老師，R14原版書例題27利用的roll-down strategy，請(qǐng)問在sell 10-year CDS的一年后，具體如何操作才能terminate the position ？
請(qǐng)問R14中，CDS price主要起什么作用？它和upfront premium應(yīng)該分別在什么場(chǎng)景下使用？
請(qǐng)問R14原版書例題12第2問，題目要求計(jì)算the change in contract price，請(qǐng)問如果考試中我用CDS price，而不是upfront premium，能不能得分？
老師幫忙看下這個(gè)例題，題目是用加權(quán)平均算DTS再乘以 delta spread / spread 的，如果我算EffspreadDur 的加權(quán)平均再乘以 delta spread 是算不出這個(gè)答案的，為什么呢
為什么for fixed rate corporate bond，它的Mod duration & spread duration 一般情況下會(huì)很接近呢？
老師，關(guān)于CDS，我有點(diǎn)糊涂了，麻煩您幫忙解惑：有個(gè)結(jié)論“CDS買方在信用利差擴(kuò)大時(shí)受益”。根據(jù)這個(gè)公式CDS price=1+（fixed coupon - CDS spread）*EffSpreadDurcds，信用利差CDS spread擴(kuò)大后，CDS price會(huì)下降，那CDS買方不是相當(dāng)于在CDS上虧了嗎？這樣的話，感覺前后矛盾了。請(qǐng)問我以上推理，是不是哪里錯(cuò)了？
程寶問答
金程問答