老師，你好，關(guān)于固收部分的CDO這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，在 基礎(chǔ)課視頻中，授課老師講到如果相關(guān)性提高，那么這時(shí)候是mezzanine的價(jià)值提升（而且原版書課后題也有涉及）；但在強(qiáng)化課中，授課老師反而是講如果相關(guān)性提升，那么這時(shí)候是是equity的價(jià)值提升，這與基礎(chǔ)課和原版書課后題的講解并不一樣，請(qǐng)問究竟應(yīng)該與哪個(gè)老師的講解為準(zhǔn)，這個(gè)知識(shí)點(diǎn)究竟應(yīng)該如何理解？
老師您好，這是百題的P129關(guān)于carry trade 的題，我想問一下答案的最后兩句話是什么意思呢？謝謝
老師您好，這是百題里面兩張表格判斷enhanced indexing.smithers 是enhanced indexing, 而第二張表格不是enhanced indexing. 1.我想問一下判斷是不是enhanced indexing 就判斷spread duration看是不是一樣的， 是看total值一樣就OK了，還是要求sectors里面的contribution to spread duration 也要一樣呢？ 2. 還有就是這個(gè)值是相近就行還是非要一模一樣呢？因?yàn)榈谝粡埡偷诙聀ortfolio和benchmark在contribution to spread duration的值上面都不是一模一樣的數(shù)值。 3. 第一張數(shù)值相近，所以是enhanced indexing，而第二張的數(shù)值相差有點(diǎn)遠(yuǎn)，所以不是enhanced indexing. 我想問一下怎么判斷數(shù)值是相近還是相差有點(diǎn)遠(yuǎn)呢？ 謝謝
老師您好， 我想問一下這里說的the coming month 有economic contract，我在想接下來幾個(gè)月才有economic contract，那現(xiàn)在economy還算不錯(cuò)，是不是r之后會(huì)上升呢？ 還是之后r會(huì)下降呢？另外經(jīng)濟(jì)不好，spread上升， 如果r是下降的話，那duration是應(yīng)該上升還是下降呢？謝謝
P204 這里hedged return計(jì)算出來了之后為什么還要下面那么多的計(jì)算，sell Germany 5year+buy Germany 30year不就可以了嗎？另外這道題的計(jì)算比較復(fù)雜，考試是不是應(yīng)該不會(huì)考呀。我做到這個(gè)第四問hedged return計(jì)算出來之后，后面就不會(huì)做了，但是前三問是會(huì)的，這個(gè)程度應(yīng)付考試可以嗎
P199 這里return component的三個(gè)部分計(jì)算和平時(shí)對(duì)于total expected return的計(jì)算完全不一樣，也看不懂到底是怎么算出來的，這種計(jì)算會(huì)考嗎？還是題目會(huì)像這樣的直接給
P196 Example4 這張圖我沒看懂，為什么每隔0.5年都有floating收入？就算是按照duration來折算，也只是把0.5年時(shí)刻的floating收入挪到0.25年，1年時(shí)刻的floating收入挪到0.75年，0.5年這個(gè)是怎么回事？圖是我畫的現(xiàn)金流圖，麻煩老師看下。第二個(gè)問題是圖上的“bond”這個(gè)圖例我沒看懂是指什么？
老師您好，這是百題的P117, 我想問一下這道題為什么不考慮duration contribution，而是考慮contribution to spread duration呢？另外答案最后一句話是什么意思呢？謝謝
老師您好，這是百題的題。 我想問一下為什么cash flow matching requires a conservative rate-of-return assumption? 什么是conservative rate of return assumption. 另外什么是cash balance， 為什么cash flow matching的cash balance may be substantial 呢? 謝謝
老師您好，我想問一下condor 這里，我只在2和5， 10 和30 需要duration neutral， 但是不知道為什么5和10 也需要要求duration neutral 呢？謝謝
P100 Example7 第二問（標(biāo)黃）有好幾個(gè)疑問，如圖，請(qǐng)老師解答。謝謝。
老師您好，liabilities should be discounted by the internal rate of return on the immunized portfolio. 我想問一下immunized portfolio就是一系列l(wèi)iabilities 組成的portfolio嗎？謝謝
老師這題A選項(xiàng)不是也屬于stable情況下的策略嗎？怎么不選A
P109 Example9 沒看懂這幾句話什么意思。是說用CF valuation的方法可以減小tracking error？為什么？還可以match duration comes from each sector，這個(gè)是是match index和portfolio的sector duration還是match index中不同sector對(duì)duration的貢獻(xiàn)？為什么這樣會(huì)reduce tracking error？同理下面的various categories和issuer也是一樣
老師您好，這是百題P115， 答案是1對(duì)2 錯(cuò)， 我覺得1不是很對(duì)，因?yàn)閎enchmark很多時(shí)間是用style index做benchmark， 所以我覺得style analysis去分析active risk是不是不太好。另外2 我不知道怎么錯(cuò)了， 是第二個(gè)will錯(cuò)了嗎？我覺得分析historical performance， 可以分析出來manager alpha skill在歷史業(yè)績(jī)里面是長(zhǎng)期的還是短期的.謝謝
程寶問答
金程問答