repurchase agreement和securities lending這兩個就不屬于derivatives overlay的方法，即不算使用"衍生品"來做調(diào)整，對嗎？
想理解一下第二題，用債券期貨來加杠桿。我理解bond futures是可以增加duration（加杠桿）這個結(jié)論，但沒想明白long futures是到期才會交割，也就是說沒到期之前是不會買入債券的，所以加杠桿指的不是期貨到期前，而是指期貨到期以后的事對嗎？換句話說，在持有期貨期間，這杠桿到底算加了還是沒加呢？
不能理解題干里的“enters a duration-neutral yield curve flattening trade"是什么意思，看解題的過程，就是假設(shè)原有的yield curve是個斜向上的，問變化后怎么樣。但這里為什么要說是yield curve flattening trade？這個信息點挺影響作題的
第17題，我不理解為什么默認T=1年呢，題目也沒說持有多長時間??？反而說了是spread instanously rise，為什么不能設(shè)t=0呢
credit curve和yield curve有啥不同？我看這題基本是把credit curve類似于yield curve在做。另外A答案看上去是對的，為什么不選呢
不知道這個解題思路哪里錯了：這里短端利率是下降的，說明債券價格上升，應(yīng)該選短端能增加久期的選項。答案C中l(wèi)ong兩年的bond call option，隨著債券價格上升會行權(quán)，行權(quán)后久期是縮短不是增加。還請老師看看
這里講解里講到，含權(quán)債券（無論call還是put）涉及到行權(quán)問題，會降低組合久期。這句話怎么理解？不考慮r變動的方向也可以得出含權(quán)債券是降久期的結(jié)論么？
老師，2）BPVa ＞ BPV L的時候，需要short期貨合約，但為什么r下降，（負債增加更少），反而要少賣出期貨？這樣不會導(dǎo)致BPV a更大了嗎？不知道錯在哪里
請問這里本來就是要調(diào)平BPV asset和BPV liability（50份合約），如果overhedge或者underhedge了，不是會導(dǎo)致BPV調(diào)不平么？應(yīng)該怎么理解
想問下這個算cash flow matching的題，算出來的par value，假設(shè)不是平價發(fā)行，YTM就不等于coupon，應(yīng)該怎么換算成bond 的initial purchasing price來著？（可以以4年期債券為例說明一下么，謝謝）
想理解一下這幾個概念，buy CDS protection其實是short bond, 也是short CDS對么？
請問如果是bear flatting的變化，做免疫是用long ST bond, short LT bond。但這里的long short策略也可以用bullet和barbell來做么？
callable Bond 的OAS 為什么小于 Z spread來著？ callable bond因為可以提前retire所以賣的更便宜，OAS不應(yīng)該大于Z-spread么
The price sensitivity of high-yield bonds to interest rate changes is typically higher than that of investment-grade bonds.這句話為啥不對？
The roll down return demonstrates how the price of a bond typically moves closer to par regardless of yield curve changes over the strategy horizon.這句話，如果是yield curve unchanged，就對了嗎？
程寶問答
金程問答