老師，這題有些細，我對CF的應(yīng)用，因為沒有實務(wù)過，一直不太透徹。關(guān)于課件P113這道題，如圖，我用兩種解法算了調(diào)整bond需要的futures。第1種，用老師教的，圖中最上的公式 ，ctd的duration處除了CF，可以得答案。第2種，我用原版書中的解法，即圖片中下面的公式，用BPV算，全程沒有用到CF，也可以解答出來答案。請問CF為何用第1種方法要用，第2種方案就完全用不著，答案卻可以解出來一樣呢。感謝。
33分28秒左右，為什么邏輯鏈是，因為需要降duration, 所以代表了支固定？為什么支固定又代表了收減支？為什么收減支又代表了小減大？
完全不理解這個roll yield，對于DC/FC的標價方法，(F-S)/S=r(DC)-r(FC) 1)carry trade 借低利率投資高利率，r(DC)-r(FC)<0 2）trading forward rate，因為r(DC)-r(FC)<0，所以使得F-S<0, FC貨幣將來會貶值，那么可以buy將來會貶值的貨幣， 這種情況下，投資的國外的貨幣還升值，F(xiàn)-S>0,roll yield大于0，不就和r(DC)-r(FC)<0矛盾了嗎？
老師，請問The option's hedge ratio這一段是什么意思？怎么理解？最后一大段implementing的兩點不太明白是什么意思？
Q3，Each option contract comprises 100 shares意思不是說每份option合約可以行權(quán)100股嗎。還是說是每份合約里有100個option，每個option行權(quán)1股？而且不需要把預(yù)留行權(quán)的錢留出來一起算到成本里嗎？
老師，能說一下，股票出借、股票互換兩個情況下，股利、投票權(quán)歸屬出借方還是借入方嗎。
老師第四題的計算為什么不用考慮時間價值呢，兩個月后我收到了futures的gain，而五個月后才產(chǎn)生利息費用，現(xiàn)金流不是同一個時點發(fā)生，他們在做差之前，不用折現(xiàn)嗎？
不是，95.61和95.82不都是行權(quán)了嗎，老師怎么按照不行權(quán)來算啊
第四題，這個題是討論為了對沖風險，期貨跟期權(quán)哪個更貴。有點迷惑，因為期權(quán)貴是因為期權(quán)費更高，期貨手續(xù)費很低。但是，期貨需要保證金，這個雖不是成本但從投資需要的初始資金來說期貨更高。因此，到底哪個成本更高呢？
P130 Q21 為啥選C
老師好 這個forward的market to market value計算盯市價值不是二級內(nèi)容嗎 請問老師三級還考嗎？我感覺衍生好多內(nèi)容都是二級的 這些計算題 除了有新增部分的新知識點 老的內(nèi)容 學過的計算題 比如這個盯市，currency swap 固定換固定 三級還考嗎？還有后邊的carry trade 這都是二級的重點計算啊 當時都學了n遍了 這三級再考一遍？
第三題不太理解 為什么選roll yield
基于Rdc return那個公式，本幣是人民幣 外幣是美元，那么當下 美國加息，人民幣兌換美元匯率升高，是否Rdc中國資產(chǎn)也會相應(yīng)升高？
老師，第二問講解說隱含波動率太高，就要short，是為什么呀
老師，我算了下，如果按照bull spread 中short put并long put的構(gòu)建思路，意味著最大利潤其實就是當St>Xh的時候，賣put option的premium和買更低價格 put option premium之間的差額，對嗎？從實際的資本市場角度出發(fā)，雖然圖像和用call構(gòu)建的差不多，但實際上這種靠兩邊期權(quán)費差額的最大利潤肯定要低于call賺取的利潤空間吧？
程寶問答
金程問答