金程問(wèn)答
為什么第三題需要站在外幣角度去思考問(wèn)題？
第1問(wèn)，強(qiáng)化段講義中關(guān)于risk reversal(collar)的定義是long underlying+short call+long put，與本題的定義有沖突
能總結(jié)一下“structural model與reduced model”區(qū)別嗎？一直沒(méi)搞清楚到底區(qū)別是什么，感覺(jué)描述是互有交叉的
floatingbond的duration問(wèn)題，根據(jù)課件中老師是說(shuō)floatingbond的duration應(yīng)該是等于支付利率reset的時(shí)間。這里為什么又說(shuō)是支付間隔時(shí)間的一半了呢？
老師，我是排除法選的B，但還是不很明白，在做carry trade時(shí)，如何從forword的升水、貼水的角度理解。
第一題里 -20bps 有方向嗎？是不管收EUR還是收USD都要扣20bps，還是只有EUR換USD要扣？derivatives真的學(xué)崩潰了，這個(gè)周老師講的聽完了跟沒(méi)聽一樣
這題有視頻講解嗎？第二問(wèn)最后這個(gè)公式?jīng)]看懂怎么來(lái)的1.3352 + (191/10,000) = 1.3543，為什么要用6-month的forward point?
第二題這三個(gè)hedge分別是啥意思，什么情況下用呢？
Q5Exhibit 3 是怎么看出有volatility skew？麻煩具體解釋下？
第4題為什么要剔除股票呢？題目中的策略就是covered call, collar,bull spread呀
老師，外匯求roll yield是 positive 還是negative時(shí)，我賣base currency，forward premium是 positive roll yield（因?yàn)槲铱梢砸愿邇r(jià)賣出）forward discount是negative roll yield？這個(gè)怎么理解呀？ 那我可以理解成我short base curency，所以base currency貶值對(duì)我有利，這時(shí)forward discount 是positive yield嗎？
Q1 S+p-c+p是short seagull嗎，不是longseagull嗎？
不理解這里老師說(shuō)forward discount要買入，是買入外匯現(xiàn)貨還是期貨？講義里說(shuō)以更折價(jià)的遠(yuǎn)期賣出currency會(huì)產(chǎn)生negative roll yield，那應(yīng)該是short futures了？這里究竟是怎樣的交易呀，周老師講的越來(lái)越暈了。前面有一個(gè)分析師那個(gè)題也是，按老師的說(shuō)法是forward discount就要買入這個(gè)貨幣，所以是long futures，而這里好像是short futures，怎么不一樣呢？完全講暈
第5題，put80%是執(zhí)行價(jià)格是當(dāng)前價(jià)格的80%，put90%是執(zhí)行價(jià)格是當(dāng)前價(jià)格的90%，那么期權(quán)費(fèi)90%的put應(yīng)該比80%的期權(quán)費(fèi)要高才對(duì)吧？同樣，120%的call應(yīng)該也比110%的call的價(jià)格高才行吧？ 比如我90元賣同樣的東西，肯定要比80元的期權(quán)費(fèi)要高才行吧？這里是不是反了？
volatility smile 圖形可不可以解釋一下？為什么會(huì)形成這個(gè)形狀?
程寶問(wèn)答
