金程問(wèn)答
Q30， 請(qǐng)問(wèn)“Due to recent monetary tightening by the Riksbank (the Swedish central bank) forward points for the SEK/EUR rate have swung to a premium. ” SEK/EUR fwd rate為什么會(huì)是Premium而不是discount？ Excerpt From 2022 CFA Program Level III Volume 2 Derivatives, Currency Management, and Fixed Income CFA Institute This material may be protected by copyright.
請(qǐng)問(wèn)為什么beta of futures 等于 beta of index? index here 是市場(chǎng)組合。請(qǐng)問(wèn)為什么
老師可以先解釋一下什么equityrisk?還有interestrisk應(yīng)該影響的不僅僅是債券市場(chǎng)，股票市場(chǎng)也會(huì)把？
R10課后題34題，原來(lái)問(wèn)過(guò)，給的答案如下： 同學(xué)你好，這個(gè)題協(xié)會(huì)出錯(cuò)了。他的外幣是USD，本幣是EUR，匯率給的是USD/EUR，因此要把USD敞口轉(zhuǎn)換成EUR應(yīng)該是除以匯率，而不是乘以匯率。他有2.5M的USD敞口，通過(guò)short一個(gè)月的遠(yuǎn)期或期貨來(lái)對(duì)沖。在一個(gè)月之后，遠(yuǎn)期快到期的時(shí)間，他要進(jìn)行轉(zhuǎn)倉(cāng)，因此他的做法是long USD現(xiàn)貨，再short一個(gè)月的USD forward。 因此第一步，他一個(gè)月前簽的short 2.5 USD forward現(xiàn)在要變成，long USD，而long USD就是short EUR，因此USD/EUR的匯率形式，應(yīng)該使用便宜的EUR價(jià)格，所以是除以0.8875，得到2.5M USD/0.8875 USD/EUR=2816901EUR （支出EUR，買USD，因此EUR是現(xiàn)金流出） 然后再short，一個(gè)月的遠(yuǎn)期賣USD，由于現(xiàn)在USD的敞口是2.65M，因此要short 2.65M的USD，未來(lái)賣USD，就是未來(lái)買EUR，因此要用貴的價(jià)格，再加上forward points，因此用0.8876+25bps=0.8901 USD/EUR的遠(yuǎn)期匯率。 因此一個(gè)月后可以賣出2.65M USD獲得2.65M USD/0.8901 USD/EUR=2977194 EUR （一個(gè)月后賣出USD，獲得EUR，因此是EUR流入） 這樣就可以計(jì)算EUR角度的凈現(xiàn)金流了，在一月前支出2816901EUR，在一個(gè)月后流入2977194 EUR，因此收減支，凈現(xiàn)金流為：160293 EUR。 我現(xiàn)在有一點(diǎn)不明白，一個(gè)月前是short forward 賣USD，現(xiàn)在要close掉，買usd 支付eur ，現(xiàn)金流是支出的，這個(gè)我理解，那在開(kāi)一個(gè)新的forward ，在未來(lái)的一個(gè)月后以一個(gè)匯率賣出usd ，那么此時(shí)并沒(méi)有現(xiàn)金的流入流出，而是未來(lái)以某一價(jià)格賣出usd ，為什么現(xiàn)在有個(gè)流入呢，有點(diǎn)不理解
老師，原版書R9第122頁(yè)，為什么大型金融機(jī)構(gòu)在月底的活動(dòng)會(huì)提高the price for the relevant fed funds futures contract ？
老師，請(qǐng)問(wèn)這道官網(wǎng)題怎么理解？
老師，這道題的答案解析里的8million和10million是不是反了？
老師好，我沒(méi)有繞明白為什么這道題，Q1，change in option = delta x change in S。根據(jù)公式，為什么最后算的是100/0.3 而不是100*0.3？ 謝謝
老師，麻煩解釋下官網(wǎng)練習(xí)題這幾題，謝謝
衍生百題case1中的第3題，可以系統(tǒng)講解下浮動(dòng)利率債券久期的問(wèn)題么？我怎么覺(jué)得浮動(dòng)利率債券久期應(yīng)該是0，謝謝
老師：講義上說(shuō)“if the stock price increase by n dollar, the call price will decrease by delta *n dollar and then 1\delta calls decrease n dollar”,此處我沒(méi)有理解到，為什么the call price 是decrease 而不是increase呢？
第三題也不懂…
這道例題，老師介紹的解題思路和答案的不太一致，答案的看不懂，其中提到的1.6%1.3%2.5%都是如何計(jì)算出來(lái)的？
bullspread用call順勢(shì)而為，為什么要先long一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格的call呢？XL的callpremium較高，而且比較容易行權(quán)，在bull的時(shí)候?yàn)槭裁床皇莑ongXH，也會(huì)行權(quán)，premium還低一點(diǎn)？
Wendy Manetti Case Scenario衍生官網(wǎng)題的第3題
程寶問(wèn)答
