這個(gè)b選項(xiàng)麻煩給解釋下，不太相信這個(gè)老師說的（一看就沒備課，在這臨場發(fā)揮）
老師，正態(tài)分布中的正偏和負(fù)偏，像我圖片里這么理解是對的嗎？峰值在平均數(shù)的右邊是左偏(negative)，峰值在平均數(shù)左邊是右偏(positive)？
請問老師這里對carry trade風(fēng)險(xiǎn)的第二條描述是什么意思？
covered call 第三個(gè)優(yōu)勢是target price realization (18頁)，不太理解期權(quán)的交易，如果執(zhí)行價(jià)格是52元，當(dāng)現(xiàn)在的市場價(jià)格是51.9元的時(shí)候立即平倉我為什么能賺到期權(quán)費(fèi)呢？我可以理解齊全如果按照執(zhí)行價(jià)格平倉能賺到期權(quán)費(fèi)，但是不到執(zhí)行價(jià)格交易，為什么也能賺到期權(quán)費(fèi)呢？
第4題，預(yù)計(jì)未來3個(gè)月后，大盤股表現(xiàn)會(huì)不好。此時(shí)，如果按A選項(xiàng)說的，買一個(gè)期貨合約，無風(fēng)險(xiǎn)利率走高，標(biāo)普500價(jià)格走低，那這樣期貨合約不就沒用了嘛（以現(xiàn)在的價(jià)格買期貨合約應(yīng)該買貴了呀）。 是我理解的有問題嗎？
老師，麻煩問下，衍生case10，第一題的A選項(xiàng)，這里的固定收益期貨標(biāo)的是價(jià)格還是利率呢？
原版書P432 Q24 題目里說到focus on long term development，為什么還用active currency management？ 另外做題目的時(shí)候感覺active currency management和passive currency management和以前說的資產(chǎn)管理里的active或passive完全不一樣，比如P376的example2，雇currency overlay manager去passively hedge exchange exposure，按照道理雇傭經(jīng)理不應(yīng)該是active management嗎？
百題段_SS6 Derivatives and Currency Management_case10 Tony Kalman，第五題 。這里題干中說的“correlation between movements in the foreign-currency assets returns for the USD-denominated assets and movements in the exchange rate was estimated to be 0.45”中foreign-currency assets returns for the USD-denominated assets是什么意思？是以歐元計(jì)價(jià)的美金資產(chǎn)的return嗎？這句話的意思是歐元計(jì)價(jià)的美金資產(chǎn)的return和EUR/USD匯率之間的相關(guān)系數(shù)是0.45嗎？
練習(xí)冊下冊P60 問題C 在計(jì)算三個(gè)月折回PLN的時(shí)候，我用的是0.87的匯率，因?yàn)轭}目說了已經(jīng)currency—hedged，那就是說現(xiàn)在鎖定三個(gè)月后的匯率是0.87吧，如果未來高于這個(gè)，可能選擇不執(zhí)行合約；低于這個(gè)就執(zhí)行合約。 然后題目又說3個(gè)月后真實(shí)的市場匯率是0.8，那肯定是要去執(zhí)行合約，以0.87的匯率換回來吧。為什么答案還是用0.8的匯率？那不就沒有currency—hedge的作用了嗎？
原版書reading 17的第401頁的案例，為什么一會(huì)是CHF/ GBP 在方程中又是GBP/CHF，然后為什么long CHF 1000000,應(yīng)該對沖with s short CHF1350000，沒有搞清楚這個(gè)幾個(gè)之間的關(guān)系？這個(gè)minimum variance 麻煩老師講一下？
麻煩老師講解下 readIng17的第385頁的example 4？
股票市場呈現(xiàn)smirk的原因第三條 ，原文說股票價(jià)格很低時(shí)執(zhí)行價(jià)格低的看跌期權(quán)價(jià)值更高，反映出隱含波動(dòng)率更高。可不可以這么理解：它不是 在比較不同X的 看跌期權(quán)誰價(jià)值大，而是說我的X恒定了，就算你低，但是隨著股票價(jià)格進(jìn)一步的下跌，我的put option價(jià)值也是變大的，股價(jià)越低，價(jià)值越大，隱含波動(dòng)率也就越高，是不是這個(gè)意思？
為什么計(jì)算target部分時(shí)，第一個(gè)公式用MV(t)＊MD(t)，第二個(gè)公式用MV(p)＊MD(t)？
為什么這類調(diào)整都需要用現(xiàn)金轉(zhuǎn)一道？為什么不可以用股票收益和債券收益的互換？大盤股和小盤股的互換？
假如我short了1份call，根據(jù)hedge ratio我需要long delta份的stock，那請問1份call具體是什么意義？和名字本金規(guī)模有關(guān)系嗎？比如我一份期權(quán)合約可以寫100萬的call，也可以寫成1000萬的call，那這時(shí)候我需要買入的股票數(shù)量是多少？如果都按1份合約算，我需要買入股票的數(shù)量是不變的嗎？兩個(gè)不同的名字本金需要對沖買入的股票數(shù)量肯定不同吧？
程寶問答
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