個(gè)股的?相當(dāng)于個(gè)股的權(quán)重，那?需要相加為1嗎？
答案monthly standard deviation是直接平方得到variance，但是不是需要轉(zhuǎn)換成year standard deviation 呢？通過12*monthly^2
Q3, 說full replication時(shí)，是相對(duì)于statified sampling，股票數(shù)量越多，tracking error越小。但在full replication里面，股票數(shù)量越多，反而tracking error越大，是么？
老師您好，關(guān)于security lending, 在這個(gè)期間的dividend income和voting rights, 屬于stock lender還是borrower? 另外equity swap: 如果是receive floating rate,pay return的話，dividend income支付給對(duì)方，voting rights還保留嗎？
關(guān)于影響term premium中的recession hedge： 由需求導(dǎo)致inflation，nominal bond return 與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)負(fù)相關(guān)；由供給導(dǎo)致inflation，nominal bond return 與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正相關(guān)；為什么？ nominal bond return是什么？
請(qǐng)問老師leveraged floating rate note和investor floater分別指什么？
老師好，怎么理解trading the forward rate bias等價(jià)于carry trade？ forward rate bias是E(S)還是用F啊？ 謝謝。。。
老師好 關(guān)于第三個(gè)限制條件index weight：要求最大持倉(cāng)小于等于該security在index里權(quán)重的10倍，這個(gè)index規(guī)模是3billion，security占0.2%，應(yīng)該是用3billion?0.2%?10吧 為什么老師用AUM？題目沒說是在AUM里的占比??？
老師好，沖刺筆記上這一部分上課都沒講，不明白這兩句話是什么意思，麻煩解釋一下
這道題第二問看得有點(diǎn)繞，我理解spread上升，對(duì)于持有CDS的long方是賺的，但如果用公式計(jì)算CDS price，0.5% CDS spread對(duì)應(yīng)的cds price是1.02375，0.6%對(duì)應(yīng)的是1.019，price是下降的；這道題問change in contract price，為什么不是下降了 0.475%？
第8小題的解析，沒有解釋為什么加一個(gè)factor，holding-base方法劃分類型會(huì)發(fā)生改變啊
老師第二問計(jì)算，具體數(shù)值146.35，要約等于147，而不能146，對(duì)嗎？請(qǐng)問為什么？
關(guān)于第三題A選項(xiàng)，①為什么yield curve應(yīng)該平的？老師講題時(shí)，平的是為了讓再投資收益也是5%，為什么再投資收益5%就可以the guaranteed value is achieved？②原文：銀行出售了一份為期五年的保證投資合同，保證每年的利率為5.00%?！@就是銀行的負(fù)債，現(xiàn)金流情況是每年支利息5%，到期末本金1+利息5%；再買入一個(gè)資產(chǎn)來匹配負(fù)債，目標(biāo)收益率為5.00%、期限為5年的債券，——這個(gè)目標(biāo)收益率是什么？以及假如債券資產(chǎn)本金和銀行負(fù)債的本金相同，他們期間、期末現(xiàn)金流還相同嗎？③原文這個(gè)做法不符合免疫的三個(gè)條件，所以很容易看出來是錯(cuò)的。而且很明顯沒提到PVA≥PVL。老師講A選時(shí)，提到收益率曲線是平的，才能讓the guaranteed value is achieved，是不是這道題本身就暗示了PVA≥PVL這個(gè)條件？所以the guaranteed value is achieved？④銀行的這筆負(fù)債PVL就是這個(gè)合同的本金，那題中出現(xiàn)的那個(gè)用來匹配的債券資產(chǎn)的PVA是什么呢？
老師， 請(qǐng)參考截圖，只是想追問一下。 既然Treynor ratio 就是appraisal ratio,為什么他們的公式不一樣？能幫助解釋一下么？
example 里面 objective function 的答案不理解表達(dá)的邏輯。Score based是檢查attribution的方法之一，規(guī)避了異常值回報(bào)對(duì)組合的影響。那所謂的explicit objective應(yīng)該是歸類于 relative 還是absolute， 從前面的講義來看分類，這個(gè)是abosulte return的類別。請(qǐng)解答。謝謝！
程寶問答
金程問答