在跨國(guó)交易中的沒有外匯風(fēng)險(xiǎn)的情況下的第一種方法，在收益率曲線陡峭的A國(guó)借短期投長(zhǎng)期，老師講課時(shí)候說為了保持久期一致，所以在收益率取消平坦的B國(guó)需要借長(zhǎng)期投短期？沒明白為什么要這樣？然后后面講到的在收益曲線陡峭的國(guó)家收固定支浮動(dòng)這是為什么？這是兩個(gè)國(guó)家之間做利率互換嗎？
老師，請(qǐng)問LDI和ALM是否可以認(rèn)為是一個(gè)概念？單老師說是一樣的，但是藍(lán)神筆記上說二者不同（如圖）。
等于interest rate risk包括匹配duration和convexity兩個(gè)方面對(duì)吧？?jī)蓚€(gè)的區(qū)別不太理解，duration明白，但是concexity不懂。
老師，這道題為什么不能長(zhǎng)短端都選小的PVBP呢
固定收益casebook中的2014年a問題，里面為什么這里計(jì)算a國(guó)家的duration不用乘以beta，但是2016年的b問題就需要乘beta
你好，reading19課后第9題，記得單老師上課說liability driven就是ALM,那么這題中兩個(gè)都出現(xiàn)了應(yīng)該怎么理解
reading 31 4.3.4 tax-optimized equity strategy; 不太明白為什么這兩種方法在賣掉一部分股份的時(shí)侯，不會(huì)產(chǎn)生capital gain tax/tax liability?
老師，麻煩解釋一下feature 2
請(qǐng)問在歷年考題2011 Q1 A1, i Objective 1, " Income, realized capital gains, and estate assets (at death) are all taxed at a flat 20% rate. For the revocable trust, the cost basis of investments increases to the market value on the date of Becker’s death, and the assets are subject to estate taxes. For the irrevocable trust, the cost basis of investments does not change, and the assets are not subject to estate taxes." 題目說 irrevocable trusts are not subject to estate tax 但是 revocable trusts are subject to estate tax. 不是應(yīng)該irrevocable trust 付的稅比較少?
第20小題，為何不選C？
老師，不明白為什么已經(jīng)有個(gè)折現(xiàn)率3%，為什么還要用它除以增長(zhǎng)率，用的出來的數(shù)作為折現(xiàn)率？謝謝
這個(gè)表格里的P1. HPR. E(r). 這三列是怎么計(jì)算的，以5年期的為例，請(qǐng)老師講解一下
PPT75頁(yè)，第三個(gè)條件“minimizes the portfolio convexity statistics”這條不需要像multiple liabilities 那樣在保證portfolio convexity大于liability convexity的情況下再盡可能的保證convexity盡量小嗎？
請(qǐng)問結(jié)論這塊是怎么理解？是說算數(shù)價(jià)權(quán)s&p的會(huì)低估風(fēng)險(xiǎn)，說以moody風(fēng)險(xiǎn)小的意思嗎？
為什么當(dāng)利率平行移動(dòng)、利率曲線變平坦時(shí)，都是需要增加凸性，獲得收益。但是在利率曲線變陡峭時(shí)，卻是減少凸性，才能獲得收益？雖然畫圖的結(jié)果是這樣，但是凸性不是漲多跌少的特效嗎，在利率曲線變陡峭時(shí)，在保持duration不變時(shí)，為什么減少凸性反而會(huì)獲得收益？
程寶問答
金程問答