想問問第十二題這樣提問，答案中算上了intersection的部分。為什么11題 the decision to overweight or underweight和第10題 the allocation effect都沒算上intersection的部分呢？這題目表述如何判斷要不要算交叉部分？
第三題，Applying holdings-based style analysis to thinly traded or non-public companies would be preferable to a returns-based approach when prices tend to be sticky. 為什么錯？
1.新主題常有嗎？怎么就可持續(xù)了？ 2.錯誤定價怎么不可持續(xù)了？價值投資不就是在找錯誤定價嘛？ 3.情緒投資是動量吧，這不是reawarded factor嘛，怎么就不可持續(xù)了？
第二題為什么是relative的top-down方法
performance fee
關(guān)于execution risk 與trade urgency 的關(guān)系，基礎(chǔ)課和強化課授課時，紀(jì)老師都是說越緊急的交易對市場沖擊越大，越容易產(chǎn)生跟股票價格朝不利于交易的方向發(fā)展，意味著執(zhí)行風(fēng)險越大。就好比，我下了一個大單，市場股價肯定漲上去了，但對于下買單的投資者來說，肯定是希望買的越低越好啊。trade urgency 越高，execution risk 越大，兩者不是正相關(guān)嗎。但后來又有老師解釋執(zhí)行風(fēng)險的定義，這種風(fēng)險不是因為我執(zhí)行引起的，而是基本面變化導(dǎo)致的，execution risk 與trade urgency是負(fù)相關(guān)，前后兩個老師的解釋并不一致，對于這個知識點徹底搞暈了，是否能跟授課的紀(jì)老師再次確認(rèn)下，這個知識點應(yīng)該如何理解，謝謝。
請問standard fee是什么，與base fee的差別在哪里？謝謝
課后題185頁41題為什么1.25是breakeven active return，就沒有sharing fee，而0.75都還沒有達(dá)到breakeven active return，就有sharing fee
精 這個題為什么breakeven active return 算出來的base + sharing 不等于standard fee？
第一個detail，long short捕捉的是beta吧？不同因子的因子比如SMB，都是系統(tǒng)性風(fēng)險因子beta，alpha是用因子無法解釋的那部分，那么detail1是優(yōu)點，因為信息不對稱性消失，只能追求beta
老師，第一問有點沒看懂。這個heightened sensitivity to closet indexing要怎么理解。。。不太明白題干部分的描述是怎么牽扯上收incentive fee會更好這個點的。 雖然題目中說可以容忍稍低一些的流動性和一定的管理費。這兩條相比之下open end fund比close end fund 更匹配。但是答案中在陳述有incentive fee的好處，這點有一些get不到。。。
精 第二題答案上說的是smaller difference,選項c是wider dispersion 是不是題出錯了
這里協(xié)會勘誤了嗎？能不能說下正確的數(shù)字和答案的計算過程
老師說新考綱中不論是macro歸因還是micro歸因，都是用BF model，以及如果沒有明確說明默認(rèn)也是BF model，那什么時候用BHB model呢？基礎(chǔ)班講的是macro歸因用BF ，單個portfolio 也就是micro 歸因可以用BHB model 或BF model，具體什么時候用哪個模型呢？
liquidity seeking是怎么做的
程寶問答
金程問答