P84 Example4里 solution1，為什么CF matching也可以remove debt fromB/S？我是覺得，CF matching等于是另外再購買和負(fù)債完全相同的債券作為資產(chǎn)，等于資產(chǎn)端和equity端都增加了，但是負(fù)債并沒有變動(dòng)，也不能因?yàn)橄嗤蛷氐讻_銷掉、在表上抹掉。這個(gè)和回購?fù)鈧耆灰粯?。再者，即使是可以這樣在表上抹掉負(fù)債，duration matching為什么不可以remove debt fromB/S？（我是對這個(gè)remove debt的說法有疑問，不是對CF matching和duration matching的含義和功能有疑問哈）
對于stable yield curve strategy而言，方法二ride the yield curve賣短期買長期，與方法四carry trade借低利率投高利率，這兩個(gè)方法不是一回事嗎，即低息融資投高息資產(chǎn)？為什么還要叫兩個(gè)不同的名字？核心的區(qū)別在哪？
課后題第98頁 固收reading18中第5題：feature2的意思是什么？ 答案中說feature 2是duration match，但是duration match的dollar duration 也不是這里的coupon。
老師，第四題; 我明白是要long barbell and short bullet的。答案給的是 long barbell (2s and 30s, short bullet [10s] butterfly trade would be most appropriate. 為啥short bullet是要short10年的而不是5年的呢？
老師，這道原版書的例題 (CHAPTER 19, EXAMPLE 6) 我有點(diǎn)繞不過彎來。通過計(jì)算結(jié)果得出基金經(jīng)理應(yīng)該go long 123.3 份futures, 但實(shí)際上他go long了160份futures. 所以是overhedge。之所以會(huì)overhedge， 是因?yàn)榛鸾?jīng)理認(rèn)為債券的價(jià)格會(huì)下降，也就是說債券的未來利率會(huì)上升。而根據(jù)老師上課所講的內(nèi)容，hedge ratio的內(nèi)涵是均值回歸。所以如果一個(gè)基金經(jīng)理認(rèn)為債券的未來利率會(huì)上升，那么現(xiàn)在此時(shí)此刻基金經(jīng)理在做出判斷的時(shí)候，債券此刻的利率是下降的 （均值回歸原理） 。 題目的正確答案選的是B: over-hedging because the rate view is that 10-year yields will be falling. 我的具體問題是：overhedge我可以理解，但后半句難道不是問的對未來債券利率的判斷嗎？那應(yīng)該是上升而不是下降?。?
老師，19題中Macauly duration和 Modified duration的區(qū)別到底在哪？什么時(shí)候該用哪個(gè)呢？我記得上課的時(shí)候老師說過三級中可以把macauly duration 和modified duration當(dāng)作近義詞來看，但這道題考的又是兩者的區(qū)別。
老師，19題選擇benchmark 2的原因就是題目中提出了“Mowery asks for benchmark advice regarding DFC’s portfolio of short- term and intermediate- term bonds,”， 而給出的三個(gè)benchmark中，benchmark 2是唯一一個(gè)提到過100% short- term US government debt的選項(xiàng)，所以選擇b對嗎？我不是很明白這道題的考察點(diǎn)是什么，感覺沒有任何金融知識(shí)的人讀完題目就能做出來，所以有點(diǎn)擔(dān)心是我自己有些地方?jīng)]有想到。。。
請問為什么選a不選c？后者的曲度更小啊
point3是相反嗎？是lower嗎？
可以解釋下這題嗎
這題為什么選b？
請問reading21的第15題A選項(xiàng)是不是有誤？
老師您好，這里structured products中，為什么inverse floater是屬于leverage，而正常的floater就不屬于leverage了呢？求解釋
請問reading20的課后題第23題怎么理解？謝謝
請問這是從哪看出來它偏離大盤的
程寶問答
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