金程問(wèn)答
PBO 公式里 m是沒(méi)工作一年可以獲得的最終工資的比例嗎？
根據(jù)MD公式，ΔY在分母，不應(yīng)該和MD正相關(guān)嗎？為什么這里說(shuō)負(fù)相關(guān)呢？
老師好！固收課后題。這個(gè)題目怎么解析？謝謝！
課后題128頁(yè)：12題comment1: callable debt has a smaller option adjusted spread than comparable non-callable debt請(qǐng)問(wèn)這句話錯(cuò)在哪兒？callable得OAS的確是比z-spread小哈
固收CASE5Q2怎么看得出來(lái)是CTD還是FUTURE，此題
藍(lán)神筆記下冊(cè)P14頁(yè)方框里關(guān)于duration和investment horizon的關(guān)系，與P16頁(yè)“當(dāng)資產(chǎn)和負(fù)債的duration不匹配時(shí)”所述的portfolio duration和liability duration的關(guān)系，為什么不一致？謝謝
固定收益百題case9第一題，答案是用6.75%大于6.25%，也就是存在cushion spread來(lái)解釋的。而contingent spread是因?yàn)镻Va大于PVl，也就是存在surplus。請(qǐng)問(wèn)上述兩種解釋方法怎么相互支持？有點(diǎn)不明白了。謝謝
百題case10第四題：利率上升，債券的價(jià)格是下降的，callable bond也不會(huì)行權(quán)，為什么callable價(jià)值是上升？題目中哪里看到callable的權(quán)力是在我這還是在對(duì)手方那？常規(guī)思路不都是callable權(quán)力在自己這嗎？
reading 20,第5題，我覺(jué)得應(yīng)該是a選項(xiàng)，賣期權(quán)正好可以增加收益
題目和題干如圖所示，請(qǐng)老師講解一下。沒(méi)太找到能回答問(wèn)題的關(guān)鍵信息，沒(méi)有思路，
老師，Chapter 20課后第17題 策略1，賣3年債券，買10年債券，會(huì)導(dǎo)致組合的久期發(fā)生較大變化，同時(shí)這個(gè)策略相當(dāng)于在加convexity，收益率曲線穩(wěn)定時(shí)應(yīng)該減convexity，所以這是錯(cuò)的。 我的問(wèn)題是，如果everything else holds equal， maturity越長(zhǎng)越的債券convexity越大？
老師，百題case 3 第二小問(wèn)，為啥答案的公式用的是futures, 而不是bonds呢？
老師，20章18題選c為什么不行？題中描述的barbell策略也適合yield curve parallel downward shift??？
Chapter 20 practice 20老師，這道題我完全看不出來(lái)portfolio 1 and 2有什么區(qū)別。
Chapter 21 practice5 Furthermore, the spread curve for US corporate bonds indicates that the average spread of five- year BB bonds exceeds the average spread of two- year BB bonds by +90 bps. Petit expects the difference between average credit spreads for these two sectors to narrow to +50 bps. 老師，兩個(gè)債券spread從90bps降到50bps意味著什么？為什么要overweight 5-year bb債券呢？ 這道問(wèn)題老師的解答是：P同學(xué)預(yù)期美國(guó)的利率會(huì)下降，他預(yù)期5年期BB級(jí)債券和2年期BB級(jí)債券的spread將從90個(gè)BP收窄到50個(gè)BP，這說(shuō)明美國(guó)的5年期BB級(jí)債券的價(jià)格將上升，所以應(yīng)該多配置美國(guó)債，而且是多配置美國(guó)的5年期BB級(jí)債券。 我當(dāng)時(shí)是被說(shuō)服了，但是現(xiàn)在復(fù)習(xí)的時(shí)候有新的疑問(wèn)：我的問(wèn)題是為什么一定是“這說(shuō)明美國(guó)的5年期BB級(jí)債券的價(jià)格將上升”， 而不是2年期BB級(jí)債券價(jià)格下降呢？
程寶問(wèn)答
