reading20課后題20
老師您好，您能幫我解析一下這道題嗎？我覺得mutual fund跟 ETF差不多一樣的， 只是mutual fund是用的一天最后的NAV，而ETF是以一天任何的market value買進的。 這里答案講的是EFT的NAV與其的market value 值可能不一樣， mutual fund 沒有這種情況嗎？隨便也幫我解釋一下為什么不選reason1和reason3呢？
第2題。 “Average OAS只能反映credit quality，不能反映credit spread volatility，所以也不是好的指標(biāo)?！?average OAS這個指標(biāo)老師能解釋一下嗎，OAS不是含權(quán)債券調(diào)整后的spread嗎，為什么可以反映credit quality？以及和volatility有什么關(guān)系呢？為什么不能反映volatility就不是好指標(biāo)呢？這個題不是在問bottom-up嗎？是不是我的理解思路有問題，有點跟不上中文解析的意思。 或者這個選項單純就是為了干擾，并且average OAS也不是考點范疇，不影響解答題目的話，我可以不糾結(jié)這個解析了。謝謝老師~~
第六題不太懂，麻煩老師講一下。
Comment1為什么不對～
第8題，difference 3 “對于新興市場債券，通常集中在投資級的低等級債券和投機級的高等級債券，所以并不同集中在最好和最低的部分。” 依然是投資級和投機級債券的問題，這個解釋我沒有讀懂~ 我能用spectrum的方式，來理解投資級的低等級債券和投機級的高等級債券分別在什么位置嗎？ 謝謝老師！
老師，單個負債選擇免疫的時候，是不是duaration接近就可以（多一點少一點都可以），然后選擇一個凸性最小的？
annual coupon payment是以100為par value的么？我看4%coupon rate，直接就4/101.7593算yield income
term life insurance是 amt known,time uncertain？為啥啊，不是定期壽險嗎
你好，黃色劃線答案怎么理解？第一，為什么immunization要求更少的capital? 第二，如何得出400m是錢少這個結(jié)論的呢，有什么標(biāo)準嗎
你好，這三個數(shù)字是怎么來的
老師，fixed income百題case 13的第五題，題目中說yield curve remain unchanged,不就是說yield curve stable么？ stable的時候為什么還考慮yield curve變化帶來的價格變化？
押題上午題Q5的A問 為什么不能選sell convexity？ bullet不也是sell the convexity嗎
老師好，Q8最后一問計算spread是否合理，答案是根據(jù)duration和spread之間的線性關(guān)系解答。我是用yield進行線性差補，算出來第八年應(yīng)該是4.475%，小于4.5%，最后剛好得出相反的答案，想問下，為什么不能按照我這樣求解呢。（我的計算4.1%+（5.6%-4.1%）*4/16=4.475%） 是因為只要是relative analysis就必須用duration和spread算么。
請問，這里的cash flow yields是指什么？
程寶問答
金程問答